Flera motvindar som slog börsen 2022 har förvandlats till medvind, vilket bäddar för ett rally i amerikanska aktier på väg mot årsskiftet, enligt Tom Lee, forskningschef på Fundstrat Global Advisors.
"Thanksgiving-helgen har avslutats och nu går marknaderna in i de sista nyckelveckorna 2022", sa Lee, forskningschef på Fundstrat, i ett meddelande på måndagen. "Medan många kan frestas att "stänga böckerna" för året, tror vi att de sista 5 veckorna kommer att vara "fyrverkerier."
Enligt Lees uppfattning har 11 motvindar som i år hjälpte till att driva S&P 500-indexet till en lägsta 2022-nivå i oktober, inklusive stigande oljepriser och Federal Reserves brådska att höja räntorna för att bekämpa den skyhöga inflationen, "alla". På måndagsmorgonen handlades amerikansk olja på lägsta priset 2022 amid protester i Kina över landets strikta regler som syftar till att stävja spridningen av covid-19, restriktioner som investerare fruktar kommer att skada konsumtion och ekonomisk tillväxt.
Lee sa att han såg den avtagande inflationen i oktober, mätt med konsumentprisindex, som en "game changer" för marknader, med argumentet för "ett hållbart rally i aktier" som det starkaste som det har varit hittills i år. Här är motvinden 2022 som Lee ser bli medvind.
FUNDSTRAT NOTAT DATERAD NOV. 28, 2022
Lee sa att en mjukare inflation som sågs i oktober verkar "upprepas" och att lättnaden av pristrycket borde vara "tillräcklig" för Fed att bromsa sin snabba takt av räntehöjningar, där december potentiellt är den sista ökningen. Dessutom, "om inflationen är 'lika dålig som 1980-talet' skulle jag ha trott att mellanårsperioden skulle ha varit en sittande massaker", sade Lee om det senaste valet i USA.
Han sa att andra nyliga signaler pekar på "en helt annan väg framåt för marknaderna", inklusive "kollapsande" volatilitet på obligationsmarknaden och en relativt stor nedgång i den amerikanska dollarn. Lee pekade på nedgången i CBOE 20+ Year Treasury Bond ETF Volatility Index och sa att han förväntade sig att en ytterligare nedgång skulle stödja S&P 500 att skjuta i höjden till 4,400 4,500 till XNUMX XNUMX vid årets slut.
S&P 500 slutade på fredagen ned 15.5 % för året, men upp med mer än 12 % från sin 2022 års stängning låga den 12 oktober, enligt Dow Jones Market Data.
Amerikanska aktier handlades lägre på måndagen, med S&P 500
SPX,
ned 0.8 % till cirka 3,995 10, enligt FactSet-data. På obligationsmarknaden ger XNUMX-åriga statsräntor
TMUBMUSD10Y,
var oförändrad på 3.69 % vid lunchtid på måndag, medan tvååriga räntor
TMUBMUSD02Y,
föll cirka fem punkter till 4.43%.
Amerikanska räntor har nyligen sett en "massiv nedgång ranking i de 1% största nedåtgående rörelserna under de senaste 50 åren", sa Lee. Oddsen stiger för att 10- och 2-åriga avkastningar kan vara över sina toppar, vilket potentiellt stöder en expansion av pris-till-vinst-multiplar i aktier, enligt hans anteckning.
"Skeptiker kommer att säga att "tillväxt är problemet nu" och pekar på nedsidan av S&P 500:s vinst per aktie, eller EPS, sa Lee. Men indexet har historiskt "bottnat 11-12 månader innan EPS-dalarna", sa han. "Så EPS släpar efter."
Källa: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-could-see-fireworks-through-the-end-of-the-year-as-headwinds-have-flipped-fundstrats-tom-lee- säger-11669656362?siteid=yhoof2&yptr=yahoo