Börsen står inför avgörande test denna vecka: 3 frågor för att avgöra rallyts öde

Var januaris jobb ett "lyckokast"?

På den ekonomiska datafronten är den viktigaste frågan som investerare kommer att försöka svara på om januaris enorma jobbökningar fortsatte i februari. USA:s ekonomi tillfört 517,000 XNUMX jobb i januari, enligt Labour Department, vida överträffade förväntningarna och satte igång en marknadstänk om hur högt Federal Reserve kommer att ta räntor i sina försök att få ner inflationen.

Sedan dess har ansökningar om arbetslöshetsersättning fortsatt att visas få amerikaner som ansöker om arbetslöshetsersättning, vilket underblåser förväntningarna om att ytterligare en storsäljande ökning av jobb kan bero på uppgifterna för februari nästa fredag, vilket i sin tur kan tvinga Federal Reserve att ta till ännu mer aggressiva räntehöjningar, enligt Steve Sosnick, chefsstrateg på Interactive Brokers, under ett telefonsamtal med MarketWatch.

"Kommer det att visa sig att numret vi fick förra månaden var en slump? Eller är det här en del av en ny trend?, sa Sosnick.

Läsa: Varmt väder betyder att aktiemarknadsinvesterare inte bör leta efter en svalare februarijobbrapport: ekonom

Vad kommer Powell att säga?

Investerare har inte hört från Powell sedan han deltog i en Q&A på Economic Club of Washington den 7 februari.

Under sitt fram och tillbaka med private equity-miljardären David Rubenstein upprepade Powell att tecken på sänkning av inflationen dyker upp, även om han erkände att resan tillbaka till Feds 2%-mål troligen skulle vara "klumpig".

Sedan dess har en serie hetare inflationsrapporter än väntat visat att en rad avtagande pristryck kan vara på väg att ta slut.

Levnadskostnaden steg med 0.5% i januari, den största ökningen på tre månader, enligt konsumentprisindex som släpptes den 14 februari. Den årliga inflationstakten avtog under tiden igen till 6.4 % från 6.5 %, men ekonomer hade förväntat sig en ännu större nedgång. Januari producentprisindex och kärnindexet för personliga konsumtionsutgifter, Fed:s gynnade inflaåtgärd, kom också in varmare än väntat.

Som ett resultat kommer investerare att lyssna noga på Powell för att se vad Fed-ordföranden har att säga om centralbankens ansträngningar att krossa inflationen när han beger sig till Capitol Hill på tisdag för vittnesmål inför senatens bankkommitté, följt av vittnesmål inför parlamentet. Financial Services Committee en dag senare.

"Om Fed verkligen är databeroende, har den senaste inflationsdatan inte alls varit vad Fed vill se. Så hur kommer Powell att dansa runt det?” Sosnick berättade för MarketWatch i en telefonintervju.

Kolla in: Powell ska prata med kongressen om möjligheten till fler räntehöjningar, inte färre

Hur kommer aktier att reagera på högre avkastning?

Utöver de ekonomiska uppgifterna och kommentarerna från Powell kommer investerare också att titta för att se hur högre obligationsräntor kommer att påverka aktier.

Det faktum att investerare kan nu tjäna en avkastning norr om 5 % genom att helt enkelt köpa sexmånaders statsskuldväxlar innebär att aktier nu möter stor konkurrens från en mycket mindre riskabel tillgångsklass, enligt Callie Cox, amerikansk investeringsanalytiker på eToro.

Dessutom förväntar sig många på Wall Street att obligationsräntorna fortsätter att stiga, vilket potentiellt kan bidra till pressen som amerikanska aktieindex som S&P 500-indexet står inför.
SPX,
+ 1.61%,
Nasdaq Composite
COMP,
+ 1.97%
och Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.17%.

"Vi förväntar oss att justeringen av räntor inte är över", enligt ett team av ekonomer på Mizuho Securities.

Se: Inflationsdata pressade den 10-åriga statsräntan över 4 %. Hur mycket högre kan räntorna gå?

Osäkerheten finns i överflöd

Investerare inledde året med förväntningar om att Fed skulle kunna sänka räntorna redan i höst. Men hetare än väntat ekonomisk data och varningar om fler räntehöjningar från Fed-tjänstemän har sedan dess dämpat den uppfattningen.

Förändringar i Fed Funds futures tyder på att investerare ser en mycket lägre sannolikhet för räntesänkningar senare i år, enligt CME:s FedWatch-verktyg. medan fed-funds-räntan ses toppa långt över 5%.

Det återstår att se exakt hur långt Fed kommer att höja räntorna. Vissa satsar på att centralbanken så småningom kan höja sin styrränta så högt som 6%, eller kanske till och med högre, enligt Mohannad Aama, en portföljförvaltare på Beam Capital.

"Det finns fortfarande så mycket osäkerhet," sa Aama.

På grund av detta kan varje datapunkt potentiellt påverka investerarnas förväntningar om hur långt räntorna kommer att stiga, vilket potentiellt kan ge en träff eller boost till aktier, sa han.

Amerikanska aktier drabbades i februari, med stora index som tappade mark och bucklade en rally i början av 2023. Men aktierna studsade förra veckan, men Dow tog fyra raka veckoförluster och S&P 500 bröt en tre veckor lång rad.

Dow steg 1.8% förra veckan, medan S&P 500 steg 1.9% och Nasdaq Composite ökade med 2%.