Aktier, Kinas tillgångar står inför grova öppna när Covid-oroligheten slår mot humöret

(Bloomberg) — Protester mot Kinas Covid-kanter kan kasta en skugga över nationens tillgångar och bredare risksentiment på globala marknader när handeln återupptas efter helgen.

Mest lästa från Bloomberg

Innan det blir klart hur Peking kommer att reagera på den senaste ökningen av missnöje, kommer hotet om ökande social instabilitet och ett statligt tillslag sannolikt att få investerare att gå över till fristadstillgångar från dollarn till yenen och statsobligationer. Efterfrågan på aktier till råvaror och valutor knutna till handel med Kina, inklusive den australiensiska dollarn och koreanska won, kan försvagas.

Den dramatiska händelseutvecklingen tillför nya osäkerheter till utsikterna för världens nummer 2 ekonomi och dess marknader, precis som en uppmjukning av viruskontroller nyligen och omfattande räddningsinsatser för egendom har hjälpt kinesiska aktier att få en anmärkningsvärd återhämtning. Protesterna, utlösta av en dödlig brand i ett flerfamiljshus som är låst i en västerländsk stad, hotar också att ytterligare späda på ett måttligt, efterlängtat steg för monetära lättnader från Kinas centralbank på fredag.

"Sentimentet kan få ett slag när protesterna ger upphov till oro över social instabilitet i Kina och utländska investerare kan minska exponeringen för kinesiska investeringar", säger Ken Cheung, chef för asiatisk valutastrateg på Mizuho Bank Ltd. i Hong Kong. "Det verkar som om Zero Covid-policyn är på väg att nå sin vändpunkt. Mer lättnader eller förfining av Covid-åtgärderna kommer att behövas för att stävja missnöje."

Yuanen kommer sannolikt att försvagas medan efterfrågan på tillflyktsorter kan öka dollarn, sa Cheung.

Optimism har återuppstått på de kinesiska marknaderna sedan Peking minskade karantänperioderna och slog tillbaka testerna den 11 november, vilket utlöste ett rally som har lagt till nästan 370 miljarder dollar till värdet på aktier i MSCI China Index. Yuanen steg till en åtta veckors högsta tidigare denna månad, medan starkare åtgärder för att lindra fastighetsbesvär också ledde till en återhämtning av utvecklingsobligationer.

Berättelsen fortsätter

Protesterna kan dock dämpa stämningen särskilt nu när vissa investerare börjar tro att kinesiska aktier kan ha nått ett vägskäl efter de senaste kraftiga uppgångarna. Detta har kommit trots en växande kör av hausseartade Kina-anrop på Wall Street som citerade billiga värderingar och vänligare policyer.

På de globala marknaderna kan oroligheterna i Kina också slå hopp om att en mätare av tillväxtmarknadsvalutor ska notera sitt bästa månatliga rally på sex år.

"Marknadsvolatiliteten kan bestå ett tag tills folk är övertygade om konsekvensen i logiken bakom" Kinas Covid-hanteringsåtgärder, sa Tommy Xie, chef för Greater China Research på Oversea-Chinese Banking Corp. "När implementeringen motsäger vad som läggs på i Covid-policyn kommer marknaden att bli förvirrad och riskaptiten kommer att få en törn.”

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP