(Bloomberg) — Tidigare finansminister Lawrence Summers uppmanade Federal Reserve att avstå från att signalera sitt nästa drag efter en förväntad räntehöjning nästa vecka på grund av ekonomins mycket osäkra utsikter.
Mest lästa från Bloomberg
"Jag tycker inte att det är dags att satsa på räntehöjningar, med tanke på indikationerna på mjukhet som vi har sett från ett antal håll", sa Summers till Bloomberg Televisions "Wall Street Week" med David Westin. Samtidigt bör möjligheten till räntehöjningar inte tas av bordet, sa han.
Inflationen ligger fortfarande långt över Feds mål på 2 %, med data på fredagen som visar att centralbankens föredragna prismätare, som exkluderar mat och energi, steg med 4.4 % i december från ett år tidigare. Bevisen ökar dock på att ekonomin bromsar in, med privata utgifter som faller i december och den totala konsumtionen har avtagit under det sista kvartalet 2022.
Fed måste "upprätthålla maximal flexibilitet i en ekonomi där saker och ting kan gå åt båda hållen", säger Summers, professor vid Harvard University och betald bidragsgivare till Bloomberg Television. "De kör fordonet en mycket, väldigt dimmig natt."
En anledning till oro för ordförande Jerome Powell och hans kollegor borde vara den optimism som har gett efterklang på finansmarknaderna de senaste månaderna, sa Summers.
"Den monetära impulsen som kommer in i ekonomin" är mycket mindre sammandragande än vad som bara indikeras av Feds kumulativa räntehöjningar, sa han. Finansiella förhållanden "har rört sig avsevärt mot lättnader under de senaste månaderna", och "det är något som jag tror måste oroa Fed när den fastställer policy."
När det gäller det politiska beslutet vid Feds 31 januari-feb. 1 möte, överensstämde Summers med marknadsprissättningen och förväntade sig en höjning med 25 räntepunkter, vilket skulle ta federal funds räntemål till ett intervall på 4.5 % till 4.75 %.
På längre sikt sa Summers att det är troligt att räntorna ligger på en högre nivå än under perioden före pandemin. För närvarande ser Fed-tjänstemän en 2.5 % federal funds-ränta på lång sikt, eller 0.5 % efter att ha redovisat en 2 % inflationstakt.
"Jag ser mer utrymme för inflationen att lägga sig på en bit över 2, och jag ser mer utrymme för realräntor att lägga sig på över 0.5 än jag gör för att felet ska vara i den andra riktningen," sa Summers.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/summers-urges-fed-avoid-pledging-153234541.html