Taiwans miljardär familjebankir orolig men inte rädd för ansträngda band med Kina

Även om de har sitt huvudkontor i ett av världens mest trafikerade högteknologiska nav, har Taiwans största finansinstitut haft ett tufft år. Aktierna i Fubon Financial Holdings (börsvärde: 22 miljarder USD) har fallit med mer än en femtedel, medan Cathay Financial Holdings (börsvärde: 18 miljarder USD) har tappat mer än 30 % av sitt värde under de senaste 12 månaderna mitt i stigande räntor. Däremot har aktiekursen för den mindre Union Bank of Taiwan (börsvärde: 1.8 miljarder USD) ökat med nästan 29 % på Taiwans börs under det senaste året.

Union var en av 16 nya banker som beviljades en affärslicens i början av 1990-talet som en del av reformer som gjorde det möjligt för privata aktörer att komma in i vad som hade varit en huvudsakligen statligt kontrollerad industri under Taiwans krigslagarepok som upphörde efter nästan fyra decennier 1987. tiden kontrollerades Union av sin grundare, Taiwans egentillverkade entreprenör Lin Rong San.

Lin dog av hjärtsvikt vid 76 års ålder 2015, och familjens förmögenhet som nu uppskattas av Forbes till 2 miljarder dollar ligger under hans änka Lin Chang Su-O och hennes tre söner: Andy Lin driver familjens medieföretag som inkluderar Liberty Times och Taipei Times tidningar, båda vänliga mot Taiwans styrande demokratiska progressiva parti; Kevin Lin utomlands fastighetsutvecklare RSL; och Jeff Lin är ordförande i Unionen.

Det är inte ett stort vinsthopp i år som hjälper bankens aktier – Union har överträffat stora rivaler men dess egen nio månaders nettovinst sjönk med 34 % till 2.37 miljarder NT, eller från 3.57 miljarder NT.

Snarare kan bankens överklagande vara knuten till dess långvariga image som en institution som fokuserar på personlig relationsbank, sa Jeff Lin i en intervju vid bankens huvudkontor i Taipei på fredagen. "Vi har varit väldigt fokuserade och växt organiskt," sa Lin. "Du måste skapa några nischer för dig själv och vara bestämd i vad du vill göra för att driva verksamheten," sa han. "Jag har alltid frågat mig själv hur man tävlar, men jag har aldrig varit rädd för att tävla."

Inte heller 59-åriga Lin skramlas av en ökad militär spänning mellan fastlandet och Taipei i år, särskilt efter ett besök i Taiwan i augusti av USA:s representanthus talman Nancy Pelosi. "Jag oroar mig för det. Jag planerar för det. Jag ska seriöst titta på problemen. Är jag rädd? Nej, jag är inte rädd, sa han.

En unions konkurrenskraft är ett nätverk med ett 90-tal filialer i Taiwan, sa Lin. "Vi tror att vi måste använda den fördelen för att tränga in i stadsdelar, såväl som människor och företag runt omkring oss," sa han. "När jag tittar på min portfölj vet jag att min portfölj är mycket solid."

Två potentiella risker ligger framför oss. En, Taiwans fastighetsmarknad, är "väldigt överhettad", säger Lin, som har en grundexamen från San Francisco State University med huvudämne i datavetenskap, tillsammans med en doktorsexamen i internationell affär från National Taiwan University. "Men vi har sagt det här i decennier," log han. Nyckelfrågorna för marknaden, sa han, är: "Vem kommer att köpa och vem har råd?"

Vissa är förstagångsköpare och även husägare som vill uppgradera. "Det här är hälsosamt", sa Lin. Andra är dock investerare. "Vi ser fler investerare på den här marknaden nuförtiden snarare än människor som bara vill köpa ett hus och bo där. De vet att priset de betalar är ganska högt.”

Bland dessa husägare och fastighetsinvesterare finns medlemmar av de två miljoner taiwaneser som enligt uppgift bodde på fastlandet före pandemin som har bestämt sig för att tillbringa mer tid tillbaka i Taiwan. "Vi ser verkligen den vågen komma under de senaste två åren," sa Lin.

"När de kommer tillbaka inser de att de är intresserade av att köpa ett hus", särskilt på lyxmarknaden, sa Lin. "Det är många av dem som har varit borta ett tag. De vill komma tillbaka och ha ett bra liv.”

Demografin är en faktor i trenden. Många tidiga taiwanesiska investerare på fastlandet när förbindelserna över Sundet var varmare på 1990- och 2000-talen är nu över 60 år gamla. "Att komma hem är en ganska stor sak för dem," sa han.

Beslutet att gå vidare från fastlandet kan också vara affärsmässigt för vissa. "Det finns inte mycket av en fördel att fortsätta i Kina när det gäller att ha en fabrik" på grund av relativt höga kostnader, sa Lin. Många "flyttar antingen ut till Vietnam eller så flyttar de tillbaka till Taiwan." Trenden återspeglas i stigande priser i Taiwan för industrimark för fabriker, sa Lin.

Den rörelsen av kunder stämmer överens med resultaten av en undersökning i somras av det USA-baserade Center for Strategic and International Studies som fann intresse bland taiwanesiska företag för att minska sin exponering mot fastlandet. Ungefär 76 % av 525 företag i Taiwan som tillfrågades instämde i påståendet: "Taiwan måste minska sitt ekonomiska beroende av Kinas fastland", medan endast 21 % inte höll med. Samtidigt sa Taiwans finansinspektionskommission förra veckan att bankindustrins lånexponering mot fastlandet sjönk till den lägsta andelen av dess totala nettotillgångar – 28.9 % – i september sedan regeringen började samla in data för nio år sedan. (Se inlägget här..) Unionens är nära noll, sa Lin.

Utöver fastigheter är en annan risk som Lin står inför de ekonomiska utsikterna i världen. Stigande räntor internationellt tyder på långsammare tillväxt eller recession, sa han. För Union innebär det att man gräver djupare för att förstå kundernas portföljer. "Vi är mycket väl utlovade," så lån är säkra, sa Lin, men noterade att vissa kunder kan drabbas av den globala lågkonjunkturen. För nu höll Lin med om en prognos från Taiwan Institute of Economic Research på 2.91 % BNP-tillväxt nästa år, delvis på grund av den inhemska efterfrågan; det är en minskning från en förutsägelse på 3.45 % för 2022. När fler företag i Taiwan förnyar banden hemma, "tar det några år att bygga upp sina anläggningar och allt det där. Det är tillväxten du kan se komma”, sa han.

Han ser också lovande i Sydostasien. "Jag kommer att vara mer intresserad av att fokusera" på Vietnam, där Union har ett representationskontor och har ansökt om en filiallicens, eller andra sydostasiatiska länder, sa han. Även om de är mindre än fastlandet, är dessa marknader mer transparenta, och det finns utrymme att följa Taiwans kunder som byter fabrik söderut från fastlandet, sa Lin. "Vi känner oss mer bekanta", sa han.

Däremot är Kinas fastland och dess en gång högflygande ekonomi inte attraktiva för hans bank för tillfället. "Det finns inte mycket vinst om du bara fokuserar på Taiwans affärsmän i Kina" på grund av priskonkurrens, sa Lin.

"Det är inte mitt fokus", sa han, en tanke som verkar delas i allt större utsträckning av andra i Taiwan när det kommer till affärer på fastlandet.

Se relaterade inlägg:

Taiwans banker skar ned lånen i Kina under avtagande ekonomisk tillväxt, militär spänning

Biden ser inget behov av kalla kriget med Kina

Företag i Taiwan stöder minskade ekonomiska band med fastlandet

Amerikanska tjänstemän, företag rustar upp för fortsatt tryck från Peking på Taiwan

Asia Power-affärskvinnan Doris Hsu pratar om GlobalWafers nya amerikanska fabrik på 5 miljarder dollar och vågar dig själv att uppnå

@rflannerychina