1980-talet var planen för den kommande desinflationscykeln och det här är aktierna för det, säger strateger

Vår dagens samtal från Jefferies tar itu med den idén. "Desinflation är ett nyckelantagande för vår färdplan för 2023", säger Desh Peramunetilleke, global chef för mikrostrategi, och analytiker Mahesh Kedia, i ett meddelande till kunderna på torsdagen.

"1980-talets desinflationscykel orsakade högre priser och lättnader
tryck på matningssidan ger en bra mall för den aktuella cykeln. I stort sett gjorde tillväxtaktier/sektorer av hög kvalitet bättre än värde, och småbolag underpresterade, säger paret.

Läsa: JPMorgans vd Jamie Dimon ser "mycket underliggande inflation" på 6 % i en lågkonjunktur

Det som gick bra från april 1980 till februari 1983 var konsumenten, med företagstjänster, stapelvaror och konsumenttjänster bättre, medan råvaror och industrier gick mindre bra. Att köpa kvalitet och undvika värde var också ett smart drag, tillägger de.

När det gäller här och nu säger paret att även om extrem inflation vanligtvis inte är bra för aktier, kan måttlig inflation vara ett bättre upplägg. De noterar en positiv korrelation under de senaste 20 åren, mellan månatliga S&P 500-avkastningar och procentenhetsförändringen i USA:s 10-åriga inflationsförväntningar.

"Baserat på sektorkorrelationen med [10-åriga inflationsförväntningar] är material, energi, infoteknik och industrier sektorer att undvika när inflationen faller, medan basvaror, verktyg, kommunikationstjänster och hälsovård är i fokus", säger Peramunetilleke och Kedia . "Stylmässigt bör investerare undvika GARP (tillväxt till ett rimligt pris), värde och återgång och fokusera på lågriskaktier och kvalitetsaktier under fallande inflation."

Återgång hänvisar till en syn på att alla tillgångar över tiden kommer att återgå till sitt genomsnittliga pris.

När det gäller aktieidéer har Jefferies några av de bästa desinflationsspelen att överväga. Först ut är de som är negativt korrelerade till inflationen — Procter & Gamble
PG,
-2.11%,
Dollar General
GD,
-0.78%,
Walmart
WMT,
-1.43%,
Church & Dwight
CHD,
-1.84%,
McDonalds
MCD,
-0.92%,
Avfallshantering
WM,
-0.27%,
costco
KOSTA,
-2.08%,
Offentlig lagring
PSA,
+ 0.62%,
Avfallsanslutningar
WCN,
-0.95%
och Mondelez Intl
MDLZ,
-1.13%.

Under kvalitetsaktier till rimligt pris listar de Visa
V,
+ 0.43%,
Home Depot
hd,
-3.96%,
Broadcom
AVGO,
-1.93%,
Cisco Systems
CSCO,
-0.94%,
Linde
LIN,
+ 0.06%,
TJX
TJX,
-0.50%,
Bokningsinnehav
BKNG,
+ 0.83%,
Altria
MO,
+ 1.20%,
Boston Scientific
BSX,
+ 0.82%
och Ulta Beauty
ULTA,
-2.39%.

Åsikt: Den här perfekta stormen av megahot är ännu farligare än 1970- och 1930-talen, säger Roubini

Det bästa med webben

"Jag har inte längre tillräckligt i tanken." En älskad premiärminister, som bara blev den andra i världen att föda barn när han var i tjänst, avgår.

Bankat regnvatten är sällsynt nytta av Kaliforniens senaste dödliga och destruktiva regnstormar.

En 1000-årig tunisisk grottby är långsamt döende

Diagrammet

Var finns jobben? Florida, uppenbarligen.

Slumpmässiga läsningar

Sprintlegend Usain Bolt förlorade miljoner på en bluff.

Kungen av smärta? Kvällen före uppsägningar, Microsoft värd för en Sting-konsert

New York-restaurangerna ringer in galna TikTok-menyhack.

Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.

Lyssna på Bästa nya idéer i pengar podcast med MarketWatch-reportern Charles Passy och ekonomen Stephanie Kelton.