Världshandel
Till redaktören:
Jag har lite argument med "12 sätt att spela omvälvningen i global handel” (20 maj), men jag föreslår att de senaste händelserna har förstärkt idén om globalisering som en ostoppbar ekonomisk kraft som faktiskt ”skapar geopolitisk harmoni”. Ryssland kommer att finna sig själv misstrodd (om det inte hatats) och utfryst i decennier efter kriget i Ukraina, och dess ekonomi kommer att hamna i spillror. Kina kan inte vara så dumt att riskera detsamma över Taiwan. Självklart måste vi diversifiera till säkrare källor, och det kommer verkligen att "leda till högre kostnader", men förhoppningsvis bara marginellt. Och globaliseringen kommer att fortsätta av den enkla anledningen att den leder till lägre kostnader och högre vinster för alla, och därmed högre levnadsstandard. Som du påpekar, "den globala handeln slog rekord på 28.5 biljoner dollar förra året."
Thomas W. Schoene, La Jolla, Kalifornien.
Till redaktören:
Global handel kommer verkligen att omdirigeras och främst av en anledning – Kina. Trots flera decennier av öppenhet från den fria världen för att integrera Kina på världsmarknaden, har Kina upprepade gånger visat sig vara en tvivelaktig affärspartner. Saker och ting har bara blivit värre med misslyckandet med noll-Covid-policyn, vilket resulterat i massnedstängningar och försörjningsstörningar.
Eftersom vi har lärt oss den hårda vägen, oavsett om det är ansiktsmasker eller mikrochips, kan vi helt enkelt inte lita på att Kina är en ärlig leverantör. Det har faktiskt blivit en fråga om nationell säkerhet, inte bara handel. Att flytta tillbaka produktionen till USA eller till länder som vi kan lita på är inte längre valfritt.
Ja, det finns företag som kommer att behöva utstå lite kortvarig smärta för att flytta produktionen, men den långsiktiga vinsten av ökad självförsörjning är mer än värt det i en värld fylld av faror och oförutsägbarhet.
Arthur M. Shatz, Astoria, NY
Stängda obligationsfonder
Till redaktören:
I "Den skuldtidsbomb som står inför slutna obligationsfonder” (Fonder, 18 maj), Lewis Braham gör ett bra jobb med att beskriva några av riskerna med att investera i slutna obligationsfonder. Jag skulle vilja tillägga att hävstångseffekten av en tillgångsklass med en sådan asymmetrisk avkastningsprofil (mycket mer nedsida än uppsida från både ränta och spreadduration) kommer oundvikligen att sluta i tårar för investeraren som håller fonden när marknadsstödet upphör.
Todd Youngberg, N. Barrington, Ill.
Röd flagga
Till redaktören:
Företag som gillar att skapa sin egen bokföring utanför GAAP är en stor varningssignal ("Varning till fyndjägare: 6 aktier som inte är så billiga som de ser ut" 20 maj). Bästa företag i världen behöver inte göra det (ta en titt på Apples ekonomi, till exempel). Särskilt anmärkningsvärt är Ebitda en röd flagga för företag som tror att de kan lura sig själva och andra att värdeminskning/inkurans kan önskas bort – och vanligtvis är de mycket kapitalintensiva, ofta med låg avkastning på investerat kapital.
Gerald Smith, på Barrons.com
Skicka brev till: [e-postskyddad]. För att komma i fråga för publicering måste korrespondens innehålla författarens namn, adress och telefonnummer. Brev är föremål för redigering.