StubHubs återkomst

StubHub kommer länge att vara en fallstudie för handelshögskolor. Dess väg är fascinerande. Från den inledande utvecklingen av en välrenommerad sekundärmarknad online till vad som händer idag är outgrundligt. Låt oss gå igenom:

Ursprungligen, för 22 år sedan, utvecklade Eric Baker och Jeff Fluhr grundarna av StubHub en onlinemarknad där evenemangsbiljetter säkert kunde köpas eller säljas. Detta förvandlade biljettåterförsäljningen, som länge hade varit en skum affär till en som accepterades av allmänheten. Snabbspolning framåt till nutiden och det finns nu flera biljettåterförsäljningsföretag med globala ledningsgrupper och världsomspännande försäljning i miljarder dollar som härrör från den innovationen.

Men det är StubHub som fortsätter att lägga till sitt arv av oväntade steg och ovanliga omständigheter. Många av de viktigaste besluten härrör från åtgärder som vidtagits av Eric Baker. Baker lämnade StubHub 2004 och flyttade till Europa där han byggde Viagogo, den utländska motsvarigheten till StubHubs amerikanska verksamhet. Viagogo växte snabbt, delvis för att Baker hade lärt sig läxor från StubHub som han kunde exportera till Europa, delvis för att Baker är aggressiv i sin affärspraxis. Jag har länge varit ett fan av vad han har åstadkommit, men inser den höga handling som det innebär att ta sig an tillsynsmyndigheter i flera jurisdiktioner.

Samtidigt växte StubHub stadigt i USA och tog vid ett tillfälle den största andelen av biljettåterförsäljningsmarknaden. En del av tillväxten för StubHub kommer från deras förvärv på 310 miljoner dollar av eBay, vilket ger företaget tillgång till infrastrukturen hos ett offentligt företag och de resurser som var tillgängliga där.

2019 beslutade eBay att sälja StubHub och lägga ut den på bud. Baker ville återförena sitt nuvarande företag med företaget han grundade och bjuda vad som då verkade vara ett häpnadsväckande antal: 4.1 miljarder dollar kontant för att köpa StubHub. Mindre än en månad efter att Baker stängde affären om att köpa StubHub, stängde Covid-19-pandemin ner världen av liveevenemang.

Medan StubHub, tillsammans med alla andra biljettföretag stod inför duellutmaningarna med att återbetala shower som inställts till följd av Covid, och försökte hitta ett sätt att generera intäkter medan biljetterna var på paus, krävde Storbritanniens konkurrens- och marknadsmyndighet Viagogo och StubHub att arbeta med separata ledningsgrupper medan de beslutade om eller hur de skulle blockera kombinationen. Efter mer än ett års bråk tillät CMA fusionen förutsatt att företaget sålde av det internationella varumärket StubHub, vilket gjorde det möjligt för Viagogo och StubHub US att gå samman.

Förändring är fortfarande på gång. Bara den här veckan skickade StubHub ut en uppdatering till sitt team som informerade dem om att kontoren i San Francisco (deras tidigare huvudkontor) och Shanghai kommer att stänga medan huvudkontoret kommer att flytta till Los Angeles och New York. Med denna omställning kommer många rosa lappar då de som inte var inbjudna att flytta har blivit summariskt släppta.

För dem i biljettåterförsäljningsbranschen har det varit en paus medan den tidigare dominerande StubHub har smält en sammanslagning som genomfördes precis innan en katastrofal paus i liveevenemang, följt av en smärtsam regleringskamp i Storbritannien. Detta skapade en tillväxtmöjlighet för konkurrenter inom återförsäljningsområdet, såsom de nyligen offentliga Vivid Seats tillsammans med SeatGeek, TickPick, GameTime och andra som fyllde tomrummet tillsammans med branschens trogna Ticketmaster.

StubHubs berättelse är nästan den om en grekisk tragedi. Ett framgångsrikt företag bildades av entreprenörer som splittrades på grund av olika åsikter och sedan delade världen. StubHub hade dominans i USA. Viagogo var dominerande i Storbritannien och vissa främmande länder. Baker återvände i triumf för att köpa StubHub bara för att möta tvillingkrafterna Covid och regeringen. Nu, mer än två år senare, är StubHub nyligen enad och Eric Baker är redo att ta StubHub tillbaka till att vara en dominerande spelare i rymden. Kommer detta att fungera? Det beror på konsumenterna. StubHub är fortfarande mycket välkänd av allmänheten som verkligen inte följer insiderhistorierna om biljettbranschen. Folk vill bara få sina biljetter och de skiljer egentligen inte så mycket mellan marknaderna. StubHub har funnits så länge att deras namnkännedom fortfarande är bra, vilket ger dem en enorm marknadsfördel.

Årets utmaning är att regulatorisk tillsyn sannolikt kommer för alla. New York har precis antagit en ny biljettlag som förordnar all-in prissättning och avslöjande av det ursprungliga försäljningspriset för biljetten som säljs vidare. Federal Trade Commission och justitiedepartementet undersöker biljettförsäljning. Det här är inte tiden för sjöfart. Detta är den tid då branschen mognar till ett konkurrenskraftigt oligopol där det finns några få stora konkurrenter och ingen annan spelar så stor roll.

Kampen 2022/2023 kommer sannolikt att handla om exklusivitet och det spelet vinner de med bäst tillgång till kapital. StubHubs stödjare har haft tålamod. Deras varumärke ger fortfarande resonans. Kapitalet svämmar över utrymmet. Eric Baker är fortfarande en av de mest innovativa grundarna i utrymmet. Avbrott är på väg.