Den tredje vågen förväntas bromsa den ekonomiska tillväxten på kort sikt

Indien upplever en tredje våg av Covid-infektioner - medan dess totala effekt förväntas vara mindre störande än tidigare vågor, förutspår vissa ekonomer långsammare tillväxt på kort sikt.

De ekonomiska effekterna av den nya vågen kan vara relativt mindre allvarliga under de första tre månaderna av 2022, skrev Citi-ekonomerna Samiran Chakraborty och Baqar M Zaidi i en anteckning den 9 januari.

Men de påpekade att farten för Indiens ekonomiska aktivitet mellan oktober och december föll under förväntningarna, även innan den tredje vågen slog till.

Det fick Citi-ekonomerna att revidera ner sina inflationsjusterade BNP-beräkningar för Indien för räkenskapsåret 2022. Tillväxten förutspås falla med 80 punkter från 9.8 % på årsbasis till 9 %, till stor del på grund av svagare ekonomisk aktivitet i oktober -Decemberkvartalet, sa Chakraborty och Zaidi.

Följaktligen reviderade de också ned sina tillväxtberäkningar för 2023 från 8.7 % på årsbasis till 8.3 %.

Indiens räkenskapsår 2022 slutar i mars och räkenskapsåret 2023 börjar 1 april och slutar 31 mars nästa år.

Covid-fallen ökar i Indien igen, med dagliga siffror som överstiger 150,000 XNUMX de senaste dagarna.

Regeringsdata visade att Indien rapporterade 247,417 24 nya infektioner under en 19-timmarsperiod på torsdagen, med den dagliga positivitetsfrekvensen - som mäter andelen Covid-13.11-tester som är positiva - på XNUMX%.

Det finns mer än 1.1 miljoner aktiva fall av infektion i landet, enligt uppgifterna.

Hittills har Indien identifierat 5,488 XNUMX fall av Covid-infektioner som orsakades av den nya, mycket smittsamma omicron-varianten som först upptäcktes av sydafrikanska forskare. Det är troligt att antalet omicronfall i Indien är mycket högre än vad som officiellt har rapporterats hittills eftersom det tar tid för genetisk sekvensering att avgöra om en person med Covid har fått den nya stammen.

Den dominerande stammen i Indien är fortfarande delta.

Medan Indiens sjukvårdsinfrastruktur är relativt bättre förberedd för att ta itu med den tredje vågen, kan en snabb ökning av ärenden potentiellt driva den till randen igen.

"Regionala variationer i tillgång till sjukvårdspersonal, medicinska anläggningar, syrgasventilatorer och akutvård understryker behovet av proaktiva åtgärder innan ärendebelastningen intensifieras bortom tunnelbanorna", sa Radhika Rao, seniorekonom vid Singapores DBS Group, i en anteckning den 6 januari.

Effekten av den tredje vågen kan potentiellt förvärras under de kommande veckorna och månaderna. Tusentals pilgrimer förväntas samlas vid Gangesfloden i den östra delstaten Västbengalen denna vecka för en årlig festival, uppger lokala medier.

Förra året var en liknande storskalig religiös sammankomst delvis ansvarig för den förödande andra vågen av infektioner mellan februari och maj.

Även om den kraftiga ökningen av fall ledde till att ekonomer blev mer försiktiga med kvartalsutsikterna för januari-mars, förväntar de sig också en mindre allvarlig påverkan än tidigare.

"Vi förväntar oss mycket mindre ekonomisk skada från det nuvarande utbrottet jämfört med de två första vågorna av infektioner eftersom ekonomin har anpassat sig för att vara mer motståndskraftig mot Covid-relaterade störningar," skrev Priyanka Kishore, chef för Indien och Sydostasiens ekonomi vid Oxford Economics, i en 8 januari-anteckning.

Ändå sa hon att Oxford Economics har sänkt sin tillväxtprognos för kvartalet januari-mars med nästan 0.5 procentenheter till 2.5% från kvartal till kvartal för att "reflektera den tredje vågen av Covid-infektioner."

Den senaste ökningen förväntas leda till ytterligare en nedgång i Indiens privata konsumtion när stater skärper restriktionerna för att begränsa spridningen av viruset.

Hon tillade att den efterföljande april-juni till kvartalet kommer att bli början på en mer "varaktig återhämtning" eftersom en stor andel av befolkningen då förväntas vara helt vaccinerad.

Citis ekonomer sa att det finns skäl att hoppas på en mindre störande Covid-våg. De inkluderar: lägre sjukhusvistelse - såsom vad som för närvarande ses i städer som Mumbai - en kortare Covid-vågcykel, högre vaccinationstäckning och en försvagad koppling mellan Covid och ekonomisk aktivitet.

"Högre vaccinationstäckning kommer att ge stöd till beslutsfattare för att undvika strikta restriktioner", skrev de.

Indien har helt inokulerat nästan 70 % av sin vuxna befolkning och genomfört en vaccinationskampanj i år för dem mellan 15 och 18 år.

Det är osannolikt att Indiens centralbank skulle överväga att höja räntorna före andra kvartalet eftersom centralbanken ser ut att prioritera tillväxtrisker framför en kortsiktig inflationspik, enligt Kishore från Oxford Economics.

Stigande priser är ett problem eftersom detaljhandelsinflationen i Indien nådde en 5-månaders högsta i december.

DBS Groups Rao sa att RBI förra månaden indikerade att de föredrar "en gradvis väg mot normalisering av politiken", och att den avviker från globala politiska förändringar - särskilt från den amerikanska centralbanken Federal Reserve.

Försörjningsstörningar kan potentiellt hålla inflationen i den övre delen av RBI:s målintervall på 2% till 6% under räkenskapsåret 2023, enligt Rao.

"Stick inflation och globala räntejusteringar får oss att behålla vårt krav på att reporäntan ska justeras med ackumulerade 50 punkter under 2H", sa hon.