Denna stora lageroperatör tog in nästan 1 miljard dollar i medlemsavgifter förra kvartalet

Även om en av de mest kända grossistlageroperatörerna nyligen rapporterade ett bra andra kvartal och tog in nästan 1 miljard dollar i medlemsavgifter, är det inte det som imponerar mest på Real Money Columnist Stephen "Sarge" Guilfoyle.

Och i själva verket är han fortfarande bekymrad över företagets relativt höga värdering.

"Inte för att Costco har gjort något fel," Guilfoyle skrev i en nyligen publicerad Real Money kolumn. – De presterar exceptionellt bra. Jag behöver det här diagrammet för att berätta något mer definierat innan jag spenderar mina pengar på eget kapital."

Guilfoyle noterade särskilt att Target  (TGT) - Hämta Target Corporation-rapport handlas till 15 gånger framåtblickande vinst medan Walmart  (WMT) - Hämta Walmart Inc.-rapport handlas vid 20 gånger. Costco däremot handlas över 40 gånger terminsvinsten. 

Ändå steg både medlemsavgifter och rörelseintäkter för Costco under det senaste kvartalet, noterade Guilfoyle. 

Medlemsavgifterna ökade med 9.8 % från 881 miljoner USD till 967 miljoner USD. Förnyelsefrekvensen var 92 % i Nordamerika och 89.6 % globalt. Costcos rörelseintäkter ökade med 35.2 % till 1.812 miljarder dollar även när varukostnaderna ökade med 16.5 % till 45.52 miljarder dollar. .

Costco rapporterade GAAP-vinst per aktie på 2.92 USD på en intäkt på 51.9 USD, vilket både slog Wall Streets topp- och slutresultat. 

"Den kanske mest imponerande delen av den här historien ligger i jämförbar försäljning under de tre månaderna", skrev Guilfoyle.

Jämförbar försäljning i USA gav en tillväxt på 15.8%, nedjusterad till 11.3% för att ta hänsyn till effekterna från förändringar i bensinpriser och valutakurser, medan i Kanada ökade den jämförbara försäljningen också med 16.2%, justerat ned till 12.4%. 

Internationellt jämförbar försäljning ökade med 6.2%, justerat upp till 9%. Hela företagets jämförbara försäljning genererade en tillväxt på 14.4%, nedjusterat till 11.1%. E-handelsförsäljningen gick också bra och steg med 12.5%, justerat upp till 12.6%.

Företaget rapporterade en nettokassa på 12.296 miljarder dollar, en ökning från för 12 månader sedan, men en minskning sekventiellt medan dess omsättningstillgångar är 32.565 miljarder dollar, en ökning från november när kundfordringarna växte.

Den enda problematiken är att Costcos skuldsättningsgrad kan vara lägre, men problem med leveranskedjan innebär att återförsäljaren måste vara proaktiv.

Bolagets kortfristiga skulder minskade från november till 31.54 miljarder dollar, men Costcos förhållande låg på 1.03. Den siffran "är inte så hög som jag skulle vilja, men den klarar Sarge-testet och kan anses vara förståeligt med tanke på att företaget har varit tvungen att upprätthålla en förhöjd nivå av lager i ungefär sex månader nu," noterade Guilfoyle.

Observera: Det är viktigt att komma ihåg att du inte bör köpa eller sälja en aktie baserat på att du har läst en artikel. Investerare bör göra sina läxor. För mer forskning och information, överväg TheStreet Quant-betyg för en kvantitativ metod för aktieurval. Eller få en daglig dos av TheStreets smartaste insikter från dess smartaste analytiker, levereras till din inkorg dagligen via TheStreet Smarts.