(Bloomberg) — När nyheten kom att Trafigura Group står inför mer än en halv miljard dollar i förluster från vad den beskrev som ett "systematiskt bedrägeri", var den största överraskningen för många marknadsinsiders inte råvaruhandlarens försvunna nickellaster. Det var att en av branschens största aktörer fortfarande gjorde affärer med en man som andra sedan länge backat från.
Mest lästa från Bloomberg
Den indiske affärsmannen Prateek Gupta och hans företag, mot vilka Trafigura säkrade en frysningsorder på 625 miljoner dollar den här veckan, har en rutig historia i handelsvärlden.
Trafigura riskerar att förlora 577 miljoner dollar efter att ha hittat nickelbedrägeri
Handlaren Gunvor Group och handelsfinansieringsfonden TransAsia Private Capital Ltd. förlorade pengar i tidigare affärer med Guptas företag, visar offentliga anmälningar. Andra, inklusive banker och motparter, blev ibland obekväma med koncernens handelsaktiviteter, enligt flera personer som antingen arbetat i koncernen eller gjort affärer med den. Förra året meddelade Indiens federala polis att de utreder anklagelser om bedrägeri mot Gupta själv.
Ian Milne, en tidigare finanschef för råvaruhandel på Rabobank och HSBC Holdings Plc som arbetade på TransAsia i två år 2018 till 2020 för att försöka få tillbaka skulder från Guptas företag, sa att han "var tvungen att gnugga mig i ögonen ett par gånger" när han såg nyheterna denna vecka.
"Det är mycket välkänt på marknaden att dessa killar har ett mycket tveksamt rykte," sa Milne i en intervju. "De flesta människor har inte hanterat dem på många år."
Varför metaller fortsätter att saknas i råvaruhandel: QuickTake
Trafiguras förluster har chockat råvaruhandelsvärlden och visat att även ett av de största företagen inte kan undvika den typ av explosioner och risker som har plågat branschen de senaste åren, och väcker frågor om hela sektorns riskhantering.
Bloomberg gjorde flera försök via telefon och e-post för att nå Gupta och företag som ägs av eller på annat sätt länkade till honom för kommentar på fredagen men fick inget svar.
Trafigura sa att de började undersöka efter att ha identifierat ett antal röda flaggor.
"Detta var ett systematiskt bedrägeri som begicks efter en lång och legitim affärsrelation som går tillbaka till 2015 som involverade felaktig framställning och omfattande förfalskning av primär och stödjande dokumentation," sade en taleskvinna. "Alla bedrägerier är en möjlighet att granska och skärpa system och procedurer och en grundlig granskning pågår."
Trafigura berättar för sina banker att de inte är utsatta för nickelbedrägerier
Gupta föddes 1979 i en varuhandelsfamilj. Hans far Vijay var en stålhandlare som representerade brasilianska och spanska företag som importerade järn och stålprodukter till Indien på 1980- och 1990-talen, enligt en dödsannons. När han dog 2009 tog Prateek över driften av familjeföretaget, Mumbai-baserade Ushdev International Ltd., med sin mamma Suman som ordförande. På sin topp i början av 2010-talet hade företaget ett börsvärde på cirka 250 miljoner dollar.
Personligen är Gupta charmig och sällan upprörd, säger flera personer som har gjort affärer med honom.
"Han har en väldigt avslappnad stil. Vad problemet än är, kommer han att säga att det inte är ett problem, det kommer att lösas, säger Milne, som nu arbetar för MonetaGo, som bygger teknik för att hjälpa banker och andra att undvika bedrägerier med handelsfinansiering.
Under åren förgrenade sig Ushdev till att utveckla vindkraftstillgångar, men det fokuserade fortfarande på metallhandel. Gupta lade till enheter i Singapore, Malaysia, Dubai, Storbritannien och Schweiz, inklusive TMT Metals och företag under UD Trading Groups flagga.
I en intervju 2011 publicerad av Indiainfoline.com beskrev han sin verksamhet som Indiens tredje största metallhandelsföretag och sa att den hade fördubblats i storlek under de föregående åren.
"Metallverksamheten är back to back business," sa han. "Vi står inte inför någon form av nackdel."
För vissa i branschen väckte Gupta-företagens handelsaktivitet frågetecken, sa personer som är insatta i saken. Företagen skulle ibland köpa och sälja stora volymer metall för lite uppenbart kommersiellt syfte, sa några av personerna.
"Karusellbedrägeri"
Jonas Rey, verkställande direktör för Athena Intelligence, ett företagsunderrättelseföretag i Genève som ger stöd till handelsfinansieringsenheter, sa att han undersökte enheter inklusive TMT på uppdrag av flera kunder.
"Vi gav information till flera kunder om TMT:s inblandning i vad vi kallade ett karusellbedrägeri," sa han. "Du har en last i mitten, du skapar 10 företag runt den, och de säljer lasten till varandra. En last finansieras 10 gånger. Det är som en finansiell musikstol. Så småningom rasar allt."
Flera företag kom att ångra sina affärer med Gupta. Gunvor lämnades med exponering för Ushdev i tiotals miljoner dollar när det hamnade i ekonomiska problem, enligt företagets anmälningar och personer som är bekanta med saken. Exponeringen ledde bara till en relativt liten förlust för Gunvor som man hävdade på sin försäkring. Ändå var det ett slag som sammanföll med Gunvors beslut att stänga sin metallhandelsdisk 2016.
En lista över borgenärer som publicerades när Ushdev gick på obestånd 2018 visade att Gunvor var dess största icke-banksborgenär med en exponering på 3 miljarder rupier (cirka 45 miljoner dollar vid den tiden).
En talesman för Gunvor avböjde att kommentera.
TransAsia är fortfarande indragen i rättsliga tvister med Gupta-företag om påstådda obetalda skulder kopplade till dess finansiering av handel med metaller inklusive koppar. I ett fall som har offentliggjorts i Singapores domstolar hävdar handelsfinansieringsfonden att Guptas UD Trading Group Holding är skyldig den 63 miljoner dollar. UD Trading har tidigare sagt att de inte tror att det är ansvarigt för skulden.
I juli förra året sa Central Bureau of Investigation – Indiens motsvarighet till FBI – att de hade inlett en utredning av Prateek och Suman Gupta, såväl som Ushdev, angående påstådda bedrägerier efter ett klagomål från State Bank of India. CBI sa i ett pressmeddelande att de hade genomfört sökningar på tre platser som hade lett till "återvinning av kränkande dokument/artiklar."
För Trafigura kommer sagan att väcka svåra frågor om hur den vet sina affärspartners.
"Obduktionen kommer förmodligen att vara hänsynslös internt", säger Jean-Francois Lambert, konsult och tidigare handelsfinansbank. "Traders och riskhantering kommer att utmanas."
–Med hjälp av Alfred Cang, Swansy Afonso, Shruti Srivastava, Joe Deaux och Mark Burton.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/trafiguras-nickel-nemesis-already-notorious-111709436.html