Silicon Valley Banks kris och efterföljande stängning har skakat finansmarknaderna sedan slutet av förra veckan. I ett försök att skydda insättare och investerare, federala tillsynsmyndigheter meddelade i söndags att de skulle "åtgärda eventuella likviditetstryck som kan uppstå."
Många har beskrivit akutåtgärderna som en räddningsaktion och säga att de markerar en stor förändring i hur den federala regeringen hanterar bankkriser. Hittills endast insättningar upp till $250,000 var försäkrade enligt federal lag. Men söndagens beslut av tillsynsmyndigheter kommer att skydda alla insättningar som görs hos SVB och kryptotunga Signaturbank, Vilket regulatorer avvecklas på söndag, för att undvika "systemrisk".
"Vi har ändrat systemet," sa ekonomen Mohamed El-Erian, president för Queens' College vid University of Cambridge, till CNBC:s Squawk Box på måndag. Han upprepade också Roger Altman, grundare av investeringsbanksrådgivningsföretaget Evercore, att "vi är nu i en annan värld."
"Behövde vi göra allt detta? Jag tror att med tanke på det brådskande under helgen och det faktum att det inte fanns något perfekt politiskt svar, var vi tvungna att göra några kompromisser”, sa El-Erian om den federala regeringens ingripande.
Trots rädslan för att många privatpersoner och små företag skulle förlora sina insättningar på grund av Silicon Valley Banks misslyckande, är El-Erian övertygad om att dess kunder kommer att få tillbaka sina pengar.
"Insättare bör inte oroa sig. Dina insättningar är bra, sa han. "Det är nästan omöjligt nu att gå tillbaka till obegränsad insättningsgaranti."
Kort efter att Silicon Valley Banks problem började, hade investerare uppmanat federala tillsynsmyndigheter att skydda bankinsättningar. I fredags twittrade miljardärinvesteraren Bill Ackman, chef för Pershing Square Capital Management, om hur en statlig räddningsaktion ”bör övervägas” om privat kapital inte kan lösa frågan om att göra insättare hela. Efter att federala tjänstemän agerade på söndagen sa han att regeringen "gjorde rätt sak."
En annan effekt av bankkrisen kan vara på Feds penningpolitik. Det senaste året har Fed höjt räntorna för att dämpa inflationen, och det var fastställt att fortsätta in i resten av 2023. Nu när SVB och Signature Bank har misslyckats under de senaste dagarna kan Fed tänka om ytterligare räntehöjningar vid sitt nästa möte senare denna månad, sa El-Erian. Stigande kurser var källan till SVB:s problem, enligt Finansminister Janet Yellen.
”Vi hade en lång period av alltför lös penningpolitik. När det gällde att anpassa penningpolitiken agerade inte Fed tillräckligt snabbt, och då var det tvunget att slå på bromsen”, sa El-Erian med hänvisning till Feds räntehöjningar.
Även om Fed kan överväga att revidera sin syn på räntor, sa El-Erian att centralbanken inte helt får stoppa höjningarna eftersom inflationen fortfarande är ett stort problem.
"Marknaderna har röstat för att Fed kommer att backa från sin inflationskamp", sa han. "Jag skulle höja med 25 baspunkter och förklara att jag har andra verktyg som jag kan använda för finansiell stabilitet", sa han till CNBC.
Den här historien visades ursprungligen på fortune.com
Mer från Fortune:
Källa: https://finance.yahoo.com/news/top-economist-mohamed-el-erian-173250380.html