Om kongressen och Vita huset inte kan komma överens om att höja taket för statsskulden på 31.4 biljoner dollar, kommer regeringen sannolikt att inte uppfylla några av sina skyldigheter. Och utsikterna för en överenskommelse mellan Biden-administrationen och kongressen är dystra.
Det beror på att hårdföra republikanska konservativa i parlamentet lovar att de inte kommer att rösta för att lyfta skuldtaket utan kraftiga nedskärningar i utgifterna som är oacceptabla för president Joe Biden och andra demokrater.
Etablissemang republikanska chefer försöker få de uberkonservativa att lyssna på förnuft, men de har inte haft mycket tur.
Ralph Axel, värderingsstrateg på Bank of America, är pessimistisk om möjligheterna att undvika fallissemang.
"Vi tror att det är troligt att den federala regeringen vid sensommaren eller början av hösten tillfälligt kommer att tvingas att inte uppfylla en del av sina dagliga förpliktelser under en tid som sträcker sig mellan ett par dagar och några veckor." skrev han in en kommentar.
"Om så är fallet, skulle detta representera första gången i historien som USA inte skulle uppfylla någon av sina skyldigheter på grund av lagen om skuldtak.
"Vi tror att [en fallissemang] skulle inkludera ett fall i aktie- och obligationspriserna, vilket potentiellt skulle testa finansmarknadens funktion och likviditet . "
Treasury Department har påbörjat en serie redovisningsåtgärder för att avvärja fallissemang till juni. Men efter det är det någons gissning. Vissa experter säger att släppdatumet är augusti eller september.
Investerare verkar omedvetna; De borde inte vara det. Även om finansmarknaderna skulle bära mycket av bördan av ett fallissemang, verkar investerare ännu inte alltför bekymrade. Obligationspriserna har skjutit i höjden de senaste veckorna, och aktierna har stigit också. Det är mer ekonomer och andra experter som slår larm.
Det har talats om olika jippon som regeringen skulle kunna använda, som att låta Fed köpa försummade statspapper eller låta den ge ut ett mynt på 1 biljon dollar.
Men dessa rörelser kan helt enkelt orsaka mer kaos. Att försöka prioritera statliga betalningar skulle sannolikt vara en absolut röra.
Senast regeringen hade så mycket problem med att höja skuldgränsen var 2011. En uppgörelse i sista minuten nåddes, men inte innan Standard & Poor's sänkte regeringens skuldbetyg, vilket gjorde att finansmarknaderna hamnade i oro.
Även om regeringen inte sviker, kan dess kreditvärdighet sänkas igen i år om kongressen och Vita huset fortsätter att kämpa för att nå en överenskommelse.
Vad skulle standard betyda för dig? Så vad skulle en standard betyda för dig? En standard kan få verkliga återverkningar, upp till en fullständig mardröm för genomsnittliga konsumenter och investerare.
I riskzonen är betalningar till mottagare av social trygghet, bland andra skyldigheter.
Aktier och obligationer skulle nästan säkert falla. Det är oklart om räntebetalningar skulle göras på statspapper och om förfallande statspapper skulle betalas ut.
Att ta ut pengar från ditt penningmarknadskonto kan vara svårt, och hela det finansiella systemet riskerar att frysa.
Bank of Americas Axel ger några ord av optimism om det slutliga resultatet.
"Vi tror att varje nedgång i tillgångspriser som går in i ett fall skulle vara ett köptillfälle, eftersom skuldtaket så småningom skulle höjas", sa han.
"Och den ekonomiska skadan som orsakas av att driva staten i konkurs skulle vara minimal på en sammanlagd basis om den är relativt kortlivad."
När det kommer till statspapper, "kommer sannolikt att omsättbara statsskulder inte upplever några fallissemang alls, och detta skulle vara nyckeln till en ordnad återställande av marknaderna efter att den första chocken avtagit", sa Axel.
”Den totala kostnaden för omsättbara skulder är inte bara liten i förhållande till andra statliga åtaganden. Men det skulle sannolikt prioriteras framför alla andra betalningar i statskassan.
Källa: https://www.thestreet.com/investing/what-aus-government-debt-default-would-mean-for-you?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo