När når inflationen en topp? Konsumenter och ekonomer ser ljus i slutet av tunneln (men det är en lång tunnel)

Folk verkar tro att febern med fyra decennier hög inflation håller på att bryta, men det kan ta ett tag. Konsumenter sa att de förväntar sig att inflationen kommer att komma ner till 3.6% under de kommande tre åren, enligt New York Feds pågående undersökning av konsumentförväntningar, som släpptes före onsdagens konsumentprisindex.

Analytiker är fortfarande skeptiska. Chris Zaccarelli, investeringschef för Independent Advisor Alliance i Charlotte, NC, sade, "I den mån vi fortsätter att se förhöjda inflationstryck - t.ex. särskilt över 8%, men allt på 4% eller högre - kommer Fed att behöva vara mer aggressiv" med sin räntehöjningsplan.

Rusty Vanneman, investeringsstrateg på Orion Advisor Solutions sade, "Toppinflationen får vänta."

Mer omedelbart tror konsumenterna att bostadsmarknaden kommer att svalna något. Även om undersökningsdeltagare tror att bostadspriserna fortfarande kommer att stiga, tror de att den förväntade tillväxten inte kommer att bli lika kraftig, sa de.

Konsumenter sa att de förväntade sig att huspriserna skulle öka med uppskattningsvis 4.4 % under det kommande året, sa undersökningsdeltagare. Det är en minskning från den 5.8 % årliga bostadsprishöjningen de förutspådde i den senaste undersökningen, och forskare sa att det är den lägsta förväntade räntan på frågan sedan februari 2021. Förra veckan sjönk de genomsnittliga räntorna på 30-åriga bolån till 5.3 %, mitt i oro för en ekonomisk avmattning.

Medan investerare, analytiker och beslutsfattare smälter de senaste uppgifterna, finns det vissa tecken på svalkande priser på konsumentvaror. Priserna på begagnade bilar verkar vara normaliserande, Goldman Sachs
GS,
+ 4.36%
sa forskare förra veckan. Men de ser inte att samma priskorrigeringar spelar ut för bostadspriserna, tillade de.

Här är ytterligare en glimt av prislättnad: På fredagen var de genomsnittliga bensinpriserna 4.58 USD per gallon, enligt AAA. Det var en minskning från $4.80 för en vecka sedan och ned från rekordet på $5.01 per gallon som sattes i mitten av juni.

Den pågående prisnedgången - även mitt under den hektiska sommarens resesäsong - är relaterad till en kombination av faktorer, inklusive mer raffinering, lägre råolja priser och en viss försvagad efterfrågan, har observatörer sagt. Frågan är hur länge priserna kan fortsätta att gå lägre, tillägger de.

Folk kanske hoppas på svalare priser i framtiden, men undersökningen Consumer Expectations visar att de personligen känner värmen nu.

I den pågående ansträngningen att tämja inflationen är Fed redo att fortsätta höja en styrränta som informerar om beräkningen av andra räntor. När räntorna stiger sa fler undersökningsdeltagare att det har blivit svårare att få tillgång till krediter jämfört med för ett år sedan. Fler sa att det kommer att bli ännu svårare att få kredit under det kommande året.

Undersökningsdeltagarna var allt mer oroliga för sin ekonomi jämfört med för ett år sedan och chansen att missa en lägsta skuldbetalning under de kommande tre månaderna ökade. Den genomsnittliga chansen att missa en betalning ökade med 0.2 procentenheter till 11.3 %, en siffra som är jämförbar med nivåerna före pandemi.

Konsumenternas känsla nådde en rekordlåga förra månaden, enligt en långvarig mätare.

Finansiella sprickor i amerikanska hushåll visar sig också i andra undersökningar. En ny Monmouth University enkät hittade mer än fyra av tio personer (10 %) sa att de var det kämpar för att hålla sig i sin nuvarande ekonomiska situation. Det är den största andelen av de tillfrågade som sagt ja till den frågan under de fem år som opinionsundersökningarna har ställt den, sa Monmouth-forskare.

Marknaderna förväntar sig att Fed kommer att höja sin referensränta med 75 punkter vid mötet den 26-27 juli och fler analytiker säger att den också kan behöva höja räntan med 75 punkter vid efterföljande möten för att kyla ner den glödheta inflationen. Men det står inför en balansgång: att höja räntorna, utan att skrämma konsumenterna och pressa den amerikanska ekonomin in i en recession.

Vissa förväntar sig en historisk höjning: "I juni visade kommittén att den skulle reagera på varje månatlig inflationsavläsning," Citigroup-ekonomer ledda av Andrew Hollenhorst skrev till kunder efter att inflationsdata för juni släpptes. "Vi förväntar oss nu att Fed levererar en räntehöjning på 100 punkter vid mötet senare denna månad."