Varför sjönk kinesiska aktier med cirka 13 % i oktober 2022?

Key Takeaways

• Hang Seng Index, ett aktieindex i Hongkong som innehåller många kinesiska företag, sjönk med mer än 36 % hittills i år och 13 % under månaden.
• Fallet kom på ryggen av att Xi Jinping låste in en konventionsbrytande tredje mandatperiod som president för det kinesiska kommunistpartiet
• Utomstående fruktade att kommunistpartiets nya ledning, full av Xi-lojalister, indikerade en mindre ekonomiskt liberal framtid för Kina och en prioritering av statligt ägda företag.

Hang Seng Index, Hongkongs huvudaktieindex, föll med 13.4 % under de 30 dagarna som slutade den 28 oktober och 36.14 % hittills i år. Majoriteten av indexets fall hade orsakats av en krasch i stora kinesiska aktiekurser, inklusive aktier i företag som Tencent och Alibaba.

Så vad var det som orsakade denna krasch och hur bör investerare reagera? Vi bryter ner det.

Vad hände med kinesiska aktier?

Sedan början av året har kinesiska aktier varit på en nedåtgående trend, men den trenden accelererade i oktober. Hang Seng-indexet upplevde sin största endagsnedgång sedan finanskrisen 2008, vilket tydligt visar hur svår situationen är för kinesiska företag.

Under en enda helg förlorade kinesiska företag noterade på Nasdaq Golden Dragon China Index, som spårar dussintals kinesiska företag noterade i USA, mer än 73 miljarder dollar i värde, en minskning med 14 %.

Dessa fall fick många utländska investerare att sälja sina kinesiska innehav. Amerikanska depåbevis (ADR), ett verktyg som gör att amerikanska investerare lättare kan köpa utländska aktier, av Kinas fem största aktier sjönk med mer än 52 miljarder dollar.

Mest påverkade var Kinas teknikföretag, som Alibaba, Baidu, Pinduoduo och JD.com.

Vad har hänt på den bredare marknaden?

Det är ingen hemlighet att det har varit ett turbulent år för globala marknader, men kraschen i kinesiska aktier var till och med snabbare än fallen på andra marknader.

Hittills i år sjönk S&P 500 med knappt 19 % till Hang Sengs 36 % i slutet av förra månaden. FTSE 100, a stora Londonindex, var ned 6.1 % hittills i år.

Med tanke på den kinesiska marknadens stora nedgång medan andra index steg något eller höll sig sedan dess, påverkade något utanför den globala ekonomiska osäkerheten tydligt den kinesiska marknaden.

Själva kraschen

Det är vanligtvis svårt att peka på exakta skäl, men Hang Seng föll en dag efter att Kinas president Xi Jinping hävdade en tredje mandatperiod som ledare för det kinesiska kommunistpartiet, och därmed landet.

Från 1982 till 2018 fanns det en konstitutionell gräns på två på varandra följande mandatperioder för presidenter för det kinesiska kommunistpartiet. Jinpings tredje mandatperiod i rad har trotsat konventionen och lett till oro bland internationella investerare.

En annan källa till oro är det faktum att premiärminister Li Keqiang går i pension. Li sågs som en motvikt till Xis ekonomiska politik. Många ekonomer tror att Xi kommer att prioritera statligt ägda företag framför privata företag, vilket kan påverka tillväxten av företag noterade på den kinesiska aktiemarknaden.

TryqOm Q.ai's Global Trends Investment Kit | Q.ai – ett Forbes-företag

De som ersätter Li och andra viktiga aktörer i kommunistpartiets ledning ses i allmänhet som Xi-lojalister.

Under partimöten lade kommunistpartiet stor vikt vid nationell säkerhet. Det och nyligen motstånd mot taiwanesisk självständighet har också fått investerare att frukta att nationen kommer att genomföra mer protektionistisk politik eller tillslag mot stora teknikföretag med en global närvaro.

Kort sagt, investerare är mycket mer osäkra på hur Kinas regering kommer att leda landet under de närmaste åren än för en månad sedan. Utöver det målar övertygelser om Xi Jinpings politiska prioriteringar en negativ bild för kinesiska företag internationellt, vilket leder till en försäljning av landets aktier.

Noll-COVID

En annan stor riskkälla som oroar internationella investerare i Kinas noll-COVID-policy. Denna policy svarar på även små utbrott av sjukdomen med masstester och veckor långa nedstängningar i större städer, vilket sätter betydande belastningar på landets ekonomi.

Denna policy har varit mycket effektiv för att minska dödsfall från coronaviruset. Enligt Världshälsoorganisationen, sedan pandemins början, har 28,061 1 personer i Kina dött på grund av Covid jämfört med USA:s mer än XNUMX miljon dödsfall. Detta trots att Kina har ungefär fyrdubblat befolkningen i USA.

Xi Jinping är en förespråkare för noll-COVID-politiken och det kinesiska kommunistpartiets ledning består nu till stor del av personer lojala mot Xi. Detta innebär att en fortsättning på denna politik är sannolikt. Många investerare fruktar att fortsatta nedstängningar kommer att bromsa tillväxten i den kinesiska ekonomin, vilket också har bidragit till försäljningarna på aktiemarknaden.

Vad investerare kan göra

I ljuset av kraschen i kinesiska aktier ställs investerare inför några alternativ.

Ett steg som investerare kan ta är att köpa dippen och investera i kinesiska aktier som svar på deras rasande priser. Om Xi Jinpings tredje mandatperiod inte leder till mer protektionistisk politik eller ett tillslag mot kinesiska teknikföretag utanför landet, kan detta utgöra en möjlighet för investerare att köpa aktier med rabatt medan andra investerare är rädda för sin framtid.

Å andra sidan kan förutsägelser om framtiden för kinesiska marknader gå i uppfyllelse. President Xi kunde välja att prioritera statligt ägda företag framför de som är noterade på aktiemarknaden. Kommunistpartiet kan också slå ner på företag som verkar på utländska marknader och fortsatta nedstängningar i linje med landets noll-COVID-politik kan bromsa eller vända Kinas återhämtning från pandemin.

Att förutsäga vad som kommer att hända skulle kräva en kristallkula. Om du är intresserad av utländska aktier kan det ge dig en chans att köpa in kinesiska bolag till din portfölj nu, men det finns tydliga risker med att göra det.

Slutordet

Även om det har varit ett turbulent år för marknaderna i allmänhet, har den kinesiska aktiemarknaden sett stora försäljningar under de senaste veckorna, till stor del på grund av Xi Jinpings konsolidering av makten i landet. Många fruktar att detta kan bromsa ekonomins återhämtning från covid eller leda till ökat statligt ingripande i företag som är noterade på marknaden.

Q.ai tar bort gissningarna från investeringar. Vår artificiella intelligens letar igenom marknaderna efter de bästa investeringarna för alla möjliga risktoleranser och ekonomiska situationer. Sedan samlar den ihop dem i praktiska investeringssatser som Global Trends Kit.

Det bästa av allt är att du kan aktivera Portföljskydd när som helst för att skydda dina vinster och minska dina förluster, oavsett vilken bransch du investerar i.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier.