S&P 500-indexet på fredagen slutade över en diagramnivå som gav en dos av uppmuntran till aktiemarknadstjurar som hävdade att den amerikanska börsbotten är inne, även om tekniska analytiker varnade för att det kanske inte är en signal att gå all in på aktier .
S&P 500
SPX,
på fredagen steg 1.7% för att stänga på 4,280.15 4,231. Avslutningen över 50 3 skulle betyda att riktmärket för stora bolag har återhämtat sig – eller gått tillbaka – mer än 4796.56 % av sin nedgång från rekordresultatet den XNUMX januari på XNUMX.
"Sedan 1950 har det aldrig funnits ett rally på björnmarknaden som översteg 50% retracement och sedan fortsatte med att göra nya låga cykler", sa Jonathan Krinsky, chefsmarknadstekniker på BTIG, i ett meddelande tidigare denna månad.
Aktier steg över hela linjen fredag, med S&P 500 som bokar en fjärde raka veckovinst. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
steg mer än 420 poäng, eller 1.3 %, på fredagen och Nasdaq Composite
COMP,
steg 2.1 procent. S&P 500 försökte slutföra retracement under torsdagens session, när den handlades så högt som 4,257.91 4,207.27, men gav upp vinster för att sluta på XNUMX XNUMX.
Krinsky, i en torsdagsuppdatering, hade noterat att ett intradagsbrott av nivån inte minskar den, men hade varnat för att en stängning över 4,231 XNUMX fortfarande skulle lämna honom försiktig med utsikterna på kort sikt.
"Eftersom retracementet är baserat på en avslutande basis, skulle vi vilja se en stängning över 4,231 XNUMX för att utlösa den signalen. Oavsett om det händer eller inte, ser den taktiska risken/belöningen dålig ut för oss här”, skrev han.
Vad är så speciellt med en 50% retracement? Många tekniska analytiker uppmärksammar det som kallas Fibonacci-kvoten, som tillskrivs en italiensk matematiker från 13-talet känd som Leonardo "Fibonacci" från Pisa. Den är baserad på en sekvens av heltal där summan av två intilliggande tal är lika med det näst högsta talet (0,1,1,2,3,5,8,13, 21...).
Om ett tal i sekvensen divideras med nästa tal, till exempel 8 dividerat med 13, blir resultatet nära 0.618, ett förhållande som har kallats den gyllene medelvärdet på grund av dess förekomst i naturen i allt från snäckskal till havsvågor till proportioner av Människokroppen. Tillbaka på Wall Street ser tekniska analytiker viktiga retracement-mål för ett rally från en signifikant låg till en signifikant topp på 38.2 %, 50 % och 61.8 %, medan retracements på 23.6 % och 76.4 % ses som sekundära mål.
Trycket över 50% retracement-nivån under torsdagens lågkonjunktur kan ha bidragit till en försäljningsrunda, sa Jeff deGraaf, grundare av Renaissance Macro Research, i en fredagsanteckning.
Han observerade att retracementet motsvarade en 65-dagars högsta för S&P 500, vilket ger ytterligare en indikation på en förbättrad trend på en björnmarknad eftersom den representerar den högsta nivån under det senaste rullande kvartalet. En 65-dagars högsta ses ofta som en standardsignal för rådgivare för råvaruhandel, inte bara i S&P 500 utan även på råvaru-, obligations- och valutamarknaderna.
"Den nivån motsvarade av en slump med 50% retracement-nivån på björnmarknaden", skrev han. "I huvudsak tvingade det en grupps hand att täcka shorts (CTAs) samtidigt som det gav en annan grupp (Fibonacci-anhängare) en ursäkt att sälja" på torsdagen.
Krinsky, under tiden, varnade för att tidigare 50 % retracements 1974, 2004 och 2009 alla såg anständiga shakeouts kort efter att ha klarat den tröskeln.
"Vidare, eftersom marknaden har hejat på "toppinflation", ser vi nu en lugn återuppgång i många råvaror, och obligationer fortsätter att försvagas", skrev han på torsdagen.
Se: Börseufori möter obligationsmarknadens pessimism när "konstig vecka" närmar sig sitt slut
Source: https://www.marketwatch.com/story/why-stock-market-bulls-are-obsessed-with-the-4-231-level-for-the-s-p-500-11660309355?siteid=yhoof2&yptr=yahoo