Kollapsen av Sam Bankman-Frieds (SBF) FTX kan få allvarliga återverkningar för Bahamas som jurisdiktion för finansiella tjänster och dess pågående ansträngningar att ses som en legitim jurisdiktion för kryptoutbyten.
Politiker och tillsynsmyndigheter i regionen är verkligen medvetna om denna risk och det finns en konsekvent luft av panik i deras uttalanden i ämnet. Och vem kan skylla på dem när insatserna är så höga.
Förra veckan gjorde parlamentsledamoten James Kwasi Thompson ett uttalande till stöd för justitiekanslerns kommentarer om FTX. Han kritiserade också Bahamas regering för att ha orsakat "oansedd skada" till landet med dess tystnad.
Thompson berömde också Digital Assets Registration Exchange Act (DARE), som hans regering presenterade för parlamentet 2020. Han hävdade att registreringen av FTX på Bahamas och dess kollaps skedde under den nuvarande regeringens bevakning.
Faktum är att Thompson har rätt, dock en rapport från Förmögenhet Magazine hävdar att FTX hade flyttat till Bahamas från Hong Kong specifikt för att det fann bahamiska lagar om kryptobörser mer attraktiva.
En lag utan normer
Den tidigare Bahamas administration, ledd av premiärministern och finansministern Huber Minnis, lanserade DARE med stor pompa och tillförsikt. Landets Securities Commission till och med beskrev lagen som innovativ lagstiftning som uppfyller de högsta internationella standarderna.
En snabb titt på lag i sig visar att det är mycket svårt att hitta några standarder och skyddsåtgärder som skyddar konsumenter och investerare. De flesta av de förmodade standarderna som tillhandahålls av lagen tilldelas värdepapperskommissionen efter eget gottfinnande, vilket lämnar kryptobörsen med otrolig flexibilitet kring hur den fungerar.
Till skillnad från lagar som föreslagits i USA och EU:s nuvarande MiCA-lag, DARE lägger ingen skyldighet på kryptobörser för att matcha kunders pengar med lika mycket reserver.
Försvarsåklagaren
Bahamas justitieminister Ryan Pinder, som också råkar vara minister för rättsliga frågor och parlamentsledamot, gav en mycket defensiv meddelandet på kollapsen av FTX. Pinder sa att Bahamas bara hade jurisdiktion över vad som hände med FTX och inte med Alameda Research, med tanke på att endast FTX är registrerat i landet.
Han också uttryckligen skyllde FTX:s konkurs på en bankkörning och likviditetskris som började när Binance bestämde sig för att sälja sina FTT-tokens. Pinder berömde Securities Commission för dess snabba agerande när det gällde att avbryta FTX:s aktiviteter och frysning dess tillgångar den 10 november. Han hävdade också att Bahamas var den första staten att vidta åtgärder mot FTX.
Det är svårt att skilja det politiska och juridiska budskapet från Pinders uttalande men det är tydligt att han vill ge försäkringar om att myndigheterna gör sitt jobb och att DARE-lagen fungerar. Han nämner dock inget om brottsutredningar, även om SBF och FTX medgrundare Gary Wang är under utredning av Bahamian Financial Crimes Unit.
Det är också mycket tveksamt hur riksåklagaren kom till sin slutsats om hur händelser visade sig orsaka FTXs konkurs.
Läs mer: FTX-konkurs: Ett fullständigt misslyckande, värre än Enron
Vad står på spel?
Det är helt klart vad rädslan handlar om. Bahamas är en internationell finansiell jurisdiktion och enligt dess Centralbanken, dess finansiella tjänster och banksektor utgör 10-15 % av landets ekonomi och är den näst största sektorn efter turism.
Från och med 2021 hade bankerna totalt 149 miljarder dollar i inlåning och ytterligare 153 miljarder dollar hölls som förvaltningstillgångar i banker och finansinstitut. Totala tillgångar som förvaltas av försäkringsbolag överstiger 2 miljarder USD. Sedan finns det en till $ 50 miljarder i investeringsfonder. Det finns också 214 banker och truster på Bahamas och ytterligare 100 finansiella institutioner.
FTX verkar ha varit den enda kryptobörsen som har gjort det registrerat med DARE. De andra licenstagarna som erbjuder digitala tillgångar hade registrerat sig separat hos kommissionen eftersom de inte är kryptobörser och inte erbjuder krypto exklusivt som en del av deras produkter och tjänster.
Bahamas har ett historiskt rykte för skatteflykt och pengar tvättningdock under senare år, ansträngningar har gjorts av myndigheterna i landet för att rensa upp denna dåliga image. Bahamas var "grålistade" av Financial Action Task Force men blev det så småningom avlägsnas från listan i december 2020 efter att ansträngningar gjorts för att genomföra åtgärder mot penningtvätt.
Men kampen om sitt rykte pågår fortfarande. Bahamas lades till på EU:s lista över icke-kooperativa jurisdiktioner om skatteflykt och penningtvätt.
FTX som det dåliga äpplet eller bara toppen av isberget?
Myndigheterna och politikerna på Bahamas har hittills inte gjort något uttalande som kan anspela på något fel från FTX. Det finns helt klart en ett utbrett defensivt tillvägagångssätt från myndigheter och den politiska klassen över den finansiella tjänstesektorn och att säga allt som helst negativt om ens en spelare kan uppfattas som negativ till deras övergripande rykte.
Men det finns andra frågor som bör ställas. SBF var på en politisk lobbyrunda i USA i ett försök att påverka såväl tillsynsmyndigheter som lagstiftare. Så, försökte han göra detsamma på Bahamas?
Läs mer: Bermuda-baserade försäkringsgivaren Relm tar avstånd från FTX-nedfall
Vad nästa?
USA har ett utlämningsavtal med Bahamas och kan mycket enkelt få SBF utlämnad om åtal väcks mot honom i en amerikansk domstol. I alla fall, Bahamas drar sig för närvarande av ett ryktesslag som kan pågå i många år framöver.
Många människor kan, som ett resultat, bli försiktiga med att använda en kryptobörs baserad i regionen, men detta kommer att vara obetydligt bredvid den ökade granskningen och tillsynen av internationella tillsynsmyndigheter och myndigheter på Bahamas som jurisdiktion för finansiella tjänster.
Efter att ha kommit ur en ekonomisk kris orsakad av Covid-kraschen, en rykteskris i dess finansiella tjänstesektor skulle drabba ekonomin hårt.
För mer informerade nyheter, följ oss vidare Twitter och Google Nyheter eller lyssna på vår undersökande podcast Innoverat: Blockchain City.
Källa: https://protos.com/trouble-in-paradise-bahamas-fears-ftx-crash-could-hurt-its-rep/