Bear Markets är till för att bygga Metaverse

De senaste dagarna har inte varit snälla mot någon tillgångsklass, särskilt inom mitt valda område av digitala tillgångar. Som många professionella investerare tenderar jag att spräcka historieböckerna vid sådana här tillfällen för att få lite välbehövligt perspektiv.  

Den här veckan påminns jag om Sir John Templeton, en av de mest framgångsrika investerarna genom tiderna, som skapade en förmögenhet 1939 genom att köpa aktier i börsnoterade europeiska företag i början av andra världskriget. Han citerades en gång för att säga: "Tiden för maximal pessimism är den bästa tiden att köpa, och tiden för maximal optimism är den bästa tiden att sälja."

Templetons satsning på pessimism gav resultat, vilket ledde till att han blev en av världens rikaste investerare och lade grunden för ett globalt investeringsrådgivningskraftverk som fortfarande bär hans namn i dag.

När jag skriver det här, finns pessimism överallt eftersom tillgångar av alla slag blir plåstrade som svar på magknipande makroekonomiska data. På kryptomarknaderna handlas Bitcoin och Ethereum – som fortfarande är de bäst presterande tillgångarna under det föregående decenniet – 55 % under den rekordhögsta som de satte förra året.

Vad värre är, prisrörelser i digitala tillgångar är mycket starkt korrelerade med prisförändringar i NASDAQ. Detta innebär att investerare säljer krypto lika aggressivt som de dumpar aktier. Detta bådar inte gott, åtminstone på kort sikt, för kryptoinvesterare när de största teknikaktierna handlas så mycket som 85 % under sina egna rekordnivåer.  

Ändå är det i dessa tider, när rädslan frodas, som kunniga investerare måste komma ihåg Sir Johns tidlösa råd. Detta gäller särskilt för kryptoinvesterare, som har sett allt detta tidigare. Jag har varit en aktiv handlare av digitala tillgångar i nästan ett decennium och upplever nu min tredje björnmarknad.  

Cykeln har blivit bekant – och den obekväma sanningen är att smärtan på björnmarknader är lika viktig för kryptos utveckling som tjurmarknader. Inom krypto är tjurmarknaderna euforiska. Alla tror att de är briljanta eftersom priset på allt de äger ökar, ofta exponentiellt. Men snart ersätter girighet och hybris försiktighet. Marknaden börjar tro att 20% APY stablecoin-avkastning inte bara är hållbar utan det "nya normala". Försök att genomföra due diligence eller ställa undersökande frågor på sociala medier hånas av grundare och ropas ner av giftiga grupper av rabiata anhängare.  

I slutändan, som vi har sett den här månaden, korrigerar marknaden alltid själv och bedrägliga projekt går till noll. Om tjurmarknaden är en gatufest, så är björnmarknaden den elektriska tvättmaskinen som kör igenom nästa morgon för att sopa kvarvarande sopor och smuts tillbaka i avloppet.

Ändå tjänar björnmarknader också ett ännu viktigare syfte för kryptoindustrin – de är när de största och mest framgångsrika projekten byggs. 

Detta väcker ytterligare en intressant lärdom från nyare historia. NFTs kom in i det offentliga lexikonet 2021 när den tidigare okände konstnären Mike Winkelmann (känd mer allmänt som Beeple) sålde sitt verk "Everydays: The First 5,000 Days" på en Christie's-auktion för hela $69 miljoner. Men de första NFT:erna hade faktiskt dykt upp nära slutet av tjurmarknaden 2017, med lanseringen av projekt som CryptoKitties och Cryptopunks.

Under de efterföljande två åren, när priset på Bitcoin sjönk med katastrofala 85 %, glömde de flesta människor – även veteraner från kryptoindustrin – NFT. På den tiden var det dock inte en liten grupp företagsamma grundare som gjorde det. Sommaren 2018 byggde de ett proof of concept för en NFT-marknadsplats och samlade in kapital till sin verksamhet till en värdering av 8 miljoner dollar. Detta team byggde tyst och flitigt sin plattform, i ett dunkelt hörn av kryptomarknaden som få visste om och ännu färre brydde sig om, under de kommande tre åren. Sedan elektrifierade Beeples försäljning världen, och plötsligt befann sig den lilla plattformen – nu kallad OpenSea – på en flodvåg. Tidigare i år tog företaget in kapital till en värdering av över 13 miljarder dollar – en enorm avkastning på 1,600 XNUMX gånger på mindre än fyra år.

Detta är alltså den typ av möjlighet som kryptoinvesterare bör söka. Inte den senaste DeFi-ponzi, eller kändisstödda NFT-droppar, utan verkligen banbrytande och skalbar infrastruktur som kommer att driva nästa iteration av det digitala tillgångsekosystemets utveckling.

Det är min övertygelse att metaversen kommer att vara den primära drivkraften för den utvecklingen, och kärntemat för nästa tjurmarknad. Precis som de som investerade i NFT-infrastruktur realiserade stratosfärisk avkastning under föregående cykel, tror jag att de som investerar i grunden för metaversen kommer att nå liknande framgångar under de kommande åren.

Wall Streets största investeringsbanker har nyligen förutspått att metaversen presenterar ett investeringstema på flera biljoner dollar under det kommande decenniet, där Citi går så långt att förutse den kan nå så högt som 13 biljoner dollar år 2030, med uppskattningsvis fem miljarder aktiva användare.

Idag är naturligtvis metaversen fortfarande i sin "kambriska explosionsfas". Det finns otaliga plattformar i olika utvecklingsstadier; väldigt få kan ta till sig användare i stor skala, och även de mest avancerade av dessa erbjuder otympliga och besvärliga användarupplevelser. För närvarande följer mitt team över 350 aktiva metaverse-projekt, av vilka många är bemannade av några av de smartaste och mest innovativa människorna på planeten. Vi har investerat i 26 av dessa projekt när detta skrivs, och vi förväntar oss att flera av dessa kommer att producera den transformativa teknologin som driver nästa kryptotjurmarknad framåt.

En metavers investeringsstrategi kräver fokus på två branscher – krypto och spel. (Jag hänvisar till videospel här, inte till Las Vegas-varianten). Tillväxten av den digitala tillgångsmarknaden under det senaste decenniet har varit otrolig, men som redan nämnts medför den också inneboende volatilitet med extrema anfall av både värdeskapande och förstörelse. Spel, å andra sidan, har vuxit stadigt under det senaste decenniet och registreras en otrolig tillväxt på 27 % i USA 2020 – det första året av den senaste pandemin. Denna tillväxt förväntas fortsätta under de kommande åren, med de mest konservativa uppskattningar i intervallet 7-10 % årligen. 

Den pågående konvergensen av digitala tillgångar och videospel kommer att bli den primära drivkraften för metaversens tillväxt och utveckling. Nu är det dags, även inför vad som i slutändan kan bli en allvarlig global lågkonjunktur, för långsiktigt fokuserade investerare att delta i dess tillväxt. Denna strategi bekräftades under den senaste björnmarknadscykeln för dem som hade modet att investera i NFT-infrastruktur, i en tid då rädsla övermannade girigheten på de digitala tillgångsmarknaderna. Investerare som har modet att lyssna på Sir John Templetons ord kommer med stor sannolikhet att belönas när denna björnmarknad tar slut, vilket alla björnmarknader i slutändan kommer att göra.

Vill du bli en kryptoexpert? Få det bästa av Decrypt direkt till din inkorg.

Få de största kryptonyheterna + veckovisa sammanfattningar och mer!