Kan Terra Classics USTC Stablecoin någonsin återta $1?

USTC sköt upp med 57 % kort efter att en Terra-utvecklare publicerade ett förslag som uppmanade samhället att arbeta för att återföra det tidigare stablecoinet till sin $1-peg – och behålla det där.

Tillbaka från de döda?

Terra Classic-communityt hoppas att dess misslyckade stablecoin kommer att göra comeback.

Terra utvecklare Tobias Andersen publicerade ett medelstort inlägg igår som hävdade att Terra Classic-communityt (eller "galningar" som de stilar sig själva) borde sträva efter att pressa ekosystemets ursprungliga stablecoin, TerraClassicUSD (USTC), tillbaka till sin $1-peg. 

Inlägget fick USTC att sväva lite mer än 57% på Binance (börsen med mest likviditet för token), från $0.029 till $0.045. Tokenen fortsatte sedan att sjunka med 12% och handlas i skrivande stund till $0.039. Enligt CoinGecko-data är USTC up 592 % sedan den nådde botten på 0.006 USD den 18 juni. 

Det algoritmiska stablecoin, tidigare känt som UST, brukade vara Terras flaggskeppsprodukt. En algoritm gjorde det möjligt för användare att skapa 1 UST genom att bränna LUNA till ett värde av 1 USD (Terras inbyggda styrningstoken och balanseringsmekanism för UST) och vice versa. Mekanismen hjälpte till att förvandla både LUNA och UST till två av kryptons största tokens genom börsvärde under 2021 års bull run. Men det skapade också en negativ feedback loop när stablecoin bröt sin peg i början av maj, och investerare tappade förtroendet för det. UST, LUNA och resten av Terra ekosystem kollapsade, direkt utplåna mer än 40 miljarder dollar i värde från kryptomarknaden på några dagar.

Praktiska bekymmer

Även om Andersens mål är ambitiöst, är innehållet i hans förslag nedslitet.

Andersen hävdar att en USTC repeg skulle kunna uppnås genom att uppmuntra nya företag att använda Terra Classics befintliga blockchain-infrastruktur. För det ändamålet föreslår Andersen att man implementerar en förbränningsmekanism för USTC, låsningsperioder för LUNC-insats och att man skapar partiella swap- och partitionerade poolmekanismer (som sedan skulle kunna beskattas). Men Terra-utvecklaren misslyckas med att förklara exakt hur ens en framgångsrik implementering av dessa funktioner skulle vara till hjälp på något sätt för USTC att återfå sin peg. 

Det finns för närvarande tre huvudtyper av stablecoins. Vissa, som USDT och USDC, backas upp av reserver gjorda av statligt utgivna valutor, som den amerikanska dollarn eller euron. Andra, som MakerDAO:s DAI, använder en översäkerhetsprocess: användare kan sätta in ETH eller andra kryptovalutor och använda DAI mot sina tillgångar. Slutligen stöds algoritmiska stabila mynt, som det gamla UST, vanligtvis av algoritmiska mekanismer som försöker styra marknadskrafterna mot att stabilisera myntets pris.

Men det $1-målet är troligen också utom räckhåll. Förslaget verkar blanda ihop idén om nätverksaktivitet på Terra Classic blockchain med en prisuppskattning för USTC. Tyvärr kommer det inte att räcka. Som mest kan nätverksaktivitet öka priset på ekosystemets inhemska token, LUNC, men om inte en mekanism sätts på plats för USTC att fånga en del av värdet till Terra blockchain, finns det inga grundläggande skäl till att det tidigare stablecoins pris förändra.

Den tar inte heller upp hur USTC konsekvent skulle behålla sin koppling utan att bli en rent spekulativ tillgång.

Det är inte första gången Lunatics har satt sitt hopp till tvivelaktiga planer. Samhället nyligen mobiliserat kring tanken att LUNC-tokenen, som handlas till $0.00029 idag, också kan nå $1. Tokenen skulle behöva överträffa Bitcoins eget börsvärde flera gånger om för att det ska hända.

Friskrivningsklausul: I skrivande stund ägde författaren till detta stycke BTC, ETH och flera andra kryptovalutor.