Kan USA komma ikapp med globala CBDC-projekt?

2022 startade med en våg av CBDCs som en antal nationella piloter kom till platsen. USA, å andra sidan, verkade hamna efter länder i CBDC-loppet.

En snabb CBDC-uppdatering

Data från Atlantic Council, Central Bank Digital Currency (CBDC) spårningsplattform, indikerar att från och med januari lanserades CBDC-projekt fullt ut i 11 länder och piloterades i andra 11 länder.

De återstående länderna på listan, inklusive USA, utforskar och utvecklar CBDC-infrastrukturen eller väntar på projektet.

Indien är ett av de mest aktiva länderna för att testa den digitala rupien. I slutet av 2022 testade Indiens centralbank (RBI) både grossist- och detaljhandelsCBDC i ett försök att ta bort kryptovalutan.

Enligt en ny uppdatering från banken i januari kommer experimenten att ge bättre insikter i grossist- och detaljhandelspiloter, vilket ger utrymme för förbättringar och förbättringar för de kommande projekten.

Den digitala rupien är inriktad på liknande egenskaper som sedlarna. Det innebär att den också fungerar i enlighet med gällande regler, precis som lagligt betalningsmedel.

"CBDC:s detaljhandelspilot kommer att ge allmänheten ett riskfritt utbytesmedel eftersom det representerar ett direkt ansvar för centralbanken, med funktioner för fysiska kontanter som förtroende, säkerhet och omedelbar avveckling av digitala transaktioner." RBI noterade i Financial Stability Report.

Den första piloten är endast tillgänglig för ett antal utvalda banker i Indien. När RBI utökar ytterligare experiment ser vi sannolikt andra finansinstitut som deltar under hela året.

Indien har tillsammans med Kina och Japan tagit betydande steg mot en fullständig utveckling av sina CBDC-piloter.

Nästa steg är att utöka utforskningen av användningsfall, design och ytterligare funktioner. Kina har genomfört experiment med digital yuan, eller e-CNY, i flera provinser, inklusive inhemska och gränsöverskridande betalningar.

Transaktionstester under pilotperioden består vanligtvis av lanseringen av CBDC mellan centralbanker och inhemska affärsbanker, gränsöverskridande betalningar mellan affärsbanker och gränsöverskridande utländsk valuta.

Mycket på gång!

Turkiets centralbanker följer tydligen i Kinas och andra nationers fotspår förbereder sig tydligen för att ge ut CBDC (Dijital Türk Liras).

Implementeringen väntas i år. Centralbanken uppgav också i ett pressmeddelande förra veckan att den första transaktionen på CBDC-infrastrukturen hade slutförts framgångsrikt.

Det arbete som hittills har gjorts med de juridiska, ekonomiska och tekniska aspekterna av digital valuta kommer att fortsätta på den turkiska centralbanken. Institutionen kommer att offentliggöra resultaten av testerna och deras övergripande slutsatser på ett metodiskt sätt.

Hur USA håller takten

USA:s synsätt är å andra sidan extremt försiktigt. Även om tillsynsmyndigheter påskyndade projektets utveckling under föregående år, är det amerikanska CBDC-initiativet fortfarande i utvecklingsfasen.

Förra året släppte den amerikanska centralbanken Federal Reserve (FED) sin efterlängtade studie om den digitala dollarn, som fokuserar på att undersöka möjligheten att ge ut den digitala dollarn.

Det pågående experimentet som stöds av FED och Singapores monetära myndighet är fokuserat på båda användningsfallen av CBDC.

Deltagare i testet inkluderar BNY Mellon, Citigroup, PNC, TD Bank, Truist, US Bank, Wells Fargo, Mastercard och SWIFT. FED planerar att lansera ett proof-of-concept-test efter det inledande projektet, lönsamheten hos digitala valutor som fungerar i ett system av finansiella institutioner.

Förespråkare för den digitala dollarn är oroade över att Feds försening med att lansera valutan kommer att lägga den bakom sina globala konkurrenter, som redan har lanserat sina egna produkter.

Powell och andra Fed-tjänstemän säger dock att de är obekymrade över projektets hastighet, och betonar behovet av att få det tillbaka på rätt spår så snart som möjligt.