Coinbase nedgraderad av Moody's på grund av "väsentligt svagare intäkter"

Amerikas största kryptobörs Coinbase kom under press när kreditvärderingsinstitutet Moody's sänkte företagets Corporate Family Rating (CFR) till Ba3 från Ba2 och dess garanterade seniora osäkrade skuldebrev till Ba2 från Ba1.

"Dagens betygsåtgärd återspeglar Coinbases väsentligt svagare inkomst- och kassaflödesgenerering på grund av de kraftiga nedgångarna i kryptotillgångspriser som har inträffat under de senaste månaderna och minskad kundhandelsaktivitet", säger Moody's i en få syn på på torsdag.

Båda betygen granskades för ytterligare nedgradering, tillade byrån.

Moody's CFRs är långsiktiga betyg som återspeglar den relativa sannolikheten för ett fallissemang på en företagsfamiljs skulder och skuldliknande förpliktelser, eller, för att uttrycka det enkelt, ett företags förmåga att uppfylla sina finansiella åtaganden.

Senior osäkrade sedlar är i sin tur en typ av företagsskuld som inte backas upp av några tillgångar och har en högre prioritet fordran i händelse av ett företags konkurs. Enligt Moody's hade Coinbase 2 miljarder dollar i seniora garanterade sedlar förfallna 2028 och 2031.

Moody's noterade att de förväntar sig att företagets lönsamhet "förblir utmanad i den nuvarande miljön." I maj, Coinbase publicerade en nedslående resultatrapport för första kvartalet, som rapporterade en kvartalsförlust på 430 miljoner USD och en minskning med 19 % av månatliga användare.

Mitt i den senaste kryptokraschen, som förra veckan såg pris på Bitcoin tumla under $ 18,000, meddelade den San Francisco-baserade börsen att det var det skära ner sin personalstyrka med så mycket som 18%.

Vad är nästa för Coinbases betyg?

När det kommer till framtida granskningar av Coinbases betyg, sa Moody's att det kommer att överväga ett antal faktorer, inklusive om nedgången i kryptotillgångspriser och handelsvolymer kommer att förbli på nuvarande nivåer eller förvärras, såväl som företagets "kontanter och icke-kontanter". utgiftsbana under de kommande tolv till arton månaderna."

Byrån tillade att den också kommer att undersöka Coinbases "förmåga att minska utgifterna samtidigt som effektiv operativ kontroll upprätthålls", såväl som utvecklingen av kryptoreglering i kölvattnet av kraschen, och företagets "franchisestyrka och förmåga att behålla talang."

Medan skulder rankade till Ba1 och lägre anses vara skräp, eller under icke-investment grade obligationer, noterade Moody's dock att "det finns för närvarande inget uppåtriktat tryck på Coinbases betyg."

På längre sikt kan kryptobörsens betyg se en uppgradering "om den upprätthåller en kostnadsstruktur som på ett tillförlitligt sätt kan generera lönsamhet i nuvarande eller lägre kryptotillgångspris och handelsvolymmiljöer."

En annan rekommendation är att uppnå "intäktsdiversifiering genom utveckling av lönsamma nya intäktsströmmar som inte är bundna till handelsvolymer eller kryptotillgångspriser, utan att tillföra betydande kreditrisk".

Coinbases lager är upp 0.61% till $59.24 i förmarknadshandel vid tidpunkten för publicering på fredagen, efter att ha stigit i höjden 13.43% under torsdagens handelssession.

Vill du bli en kryptoexpert? Få det bästa av Decrypt direkt till din inkorg.

Få de största kryptonyheterna + veckovisa sammanfattningar och mer!