Coinbase rapporterar intäktsökning under Q4 trots FTX-kollaps

Kryptovalutabörsen Coinbase rapporterade att intäkterna ökade något från föregående kvartal, som avslutar ett år då börsens affärsmodell stoppades av pressade digitala tillgångspriser.

Företagets försäljning uppgick till totalt $605 miljoner under sitt fjärde kvartal, beatanvändning analytiker förväntar sig att de förväntade intäkterna skulle komma in på cirka 588 miljoner dollar, enligt FactSet. Siffran representerar nästan 75% nedgång jämfört med de 2.5 miljarder dollar i intäkter som Coinbase avslöjade för samma period för ett år sedan – när kryptopriserna var på den högsta någonsin.

"När vi ser tillbaka på 2022 är vi stolta över vår förmåga att genomföra och positionera vår verksamhet som en reglerad och legitim marknadsledare", säger Coinbase Chief Financial Officer Alesia Haas. Coinbase sa att dess försäljningsökning från föregående kvartal till stor del drevs av abonnemang och tjänster, som ökade med 34 % från tredje kvartalet 3 till 2022 miljoner dollar.

Den ledande kryptovalutabörsen i USA förlorade $557 miljoner under sitt sista kvartal förra året. Företagets resultat sträckte ut årliga förluster för 2022 till 2.6 USD miljarder jämfört med en vinst på 3.6 miljarder dollar 2021.

Börsens handelsvolym-som Coinbase får en majoritet av sina intäkter från-föll till $145 miljarder från 547 miljarder dollar för ett år sedan. Efter att handelsvolymen exploderade till 1.67 biljoner dollar 2021 från bara 193 miljarder dollar året innan, avslöjade Coinbase att den sjönk till 830 dollar miljarder under 2022.

Coinbase rapporterade också antalet månatliga transaktionsanvändare på sin plattform föll till ett årsgenomsnitt på något under 9 miljoner från 8.4 miljoner 2021, ett tecken på att kunderna var mer engagerade trots kryptovinterns kyla.

Tillgångar på Coinbases plattform minskade 2022 till 80 miljarder dollar från 278 miljarder dollar för ett år sedan. Saldot mellan dess privatkunder och institutionella kunder var jämnt fördelat på 40 miljarder dollar vardera. Av dessa tillgångar utgjorde Bitcoin 41% och Ethereum stod för 26%.

Det är ingen överraskning att Coinbase hade ett utmanande kvartal med tanke på kollapsen av kryptovalutabörsen FTX och kryptolångivaren Blocki, sa Oppenheimer Senioranalytiker Owen Lau Avkryptera. Båda företagen ansökte om konkurs i november förra året, vilket skakade förtroendet för digitala tillgångar eftersom kryptovalutor som Bitcoin sjönk så lågt som 15,480 XNUMX $.

Lau sa att det dock är möjligt att Coinbase kan vända sin förmögenhet i år och bli lönsam igen om högre kryptopriser sammanfaller med en återuppgång i handeln. Han sa också att en högre grad av regulatorisk tydlighet kring digitala tillgångar kan vara en välsignelse för företaget också.

Coinbase har meddelat uppsägningar två gånger under det senaste året, trimning dess personalstyrka med cirka 1,100 XNUMX anställda förra juni och släppa taget av 950 anställda förra månaden. Lau sa att den minskade omkostnaden skulle kunna hjälpa Coinbase på vägen mot att återställa lönsamheten

Aktien i Coinbase steg något i handel efter timmar till $62.65.

Coinbase börsnoterades 2021 och är den enda börsen baserad i USA som är föremål för krav som följer med handel på en offentlig börs, såsom avslöjanden som ger investerare insikt i ett företags finansiella hälsa. 

Bortsett från avgifter relaterade till transaktioner på sin plattform, ser Coinbase intäkter från att tillhandahålla förvaring av digitala tillgångar, insatser och andra prenumerationer och tjänster. Företaget rapporterade intäkter från abonnemang och tjänster uppgick till 792 $ miljon förra året, upp från cirka 517 miljoner dollar 2021.

Mitt i ett tillslag mot kryptoföretag av Securities and Exchange Commission, som inkluderar en uppgörelse med börsen Kraken över dess produkt för staking-as-a-service, varnade analytiker vid JP Morgan förra fredagen att byråns regulatoriska blixt kan begränsa Coinbases intäkter på kort tid. termin.

"Coinbase har fokuserat på att bygga prenumerationstjänstföretag som är mer stabila och motståndskraftiga mot volatilitet på kryptomarknaden”, står det i forskningsanteckningen. "Men den senaste tidens handlingar från SEC sätter olika delar på spel, inklusive insats, USDC stablecoin och förvaring."

Investeringsbanken var tidigare säker på att Coinbases kunder automatiskt skulle registreras för att satsa Ethereum efter nätverkets Shanghai-uppdatering, vilket skulle ha vadderade börsens intäkter, men har vänt den positionen i ljuset av de senaste händelserna. 

"Medan [Ethereum]-satsning fortfarande erbjuder en intäktsmöjlighet, förväntar vi oss att den kommer att vara mycket mindre och kommer att ta mycket längre tid att utveckla," sa JP Morgan-analytiker.

Coinbase erkände den skiftande regleringsmiljön gällande digitala tillgångar i ett brev till aktieägarna, där de säger att "reglering kommer" och att företaget tror att det kommer att dra nytta av potentiella policyutvecklingar i framtiden.

Lau från Oppenheimer sa att intäkterna Coinbase får från insatser, som företaget rapporterar som "Blockchain Revenue", är något överskattade eftersom företaget överför cirka 75% av det till sina kunder som satsar sina tillgångar.

"Den ekonomiska inverkan på Coinbase är mycket mindre än många andra har rapporterat," skrev Lau i en nyligen genomförd forskningsanteckning och uppskattade att insatsen stod för cirka 2.3% av Coinbases totala intäkter.

Bolagets aktiekurs har stigit sedan början av detta år tillsammans med digitala tillgångspriser. Medan Bitcoin och Ethereum båda är upp över 39% till cirka 24,400 1,660 $ och XNUMX XNUMX $Coinbase har skjutit i höjden med 84 respektive aktier%.

Redaktörens anteckning: Denna artikel uppdaterades efter publiceringen för att inkludera ytterligare detaljer från Coinbases brev till aktieägarna och kommentarer från Coinbase Chief Financial Officer Alesia Haas.