DCG:s vd Barry Silbert tar upp investerarnas oro i ett brev till aktieägarna

Kryptosmittan som utlöstes av FTX:s fall verkar ha hittat sitt senaste offer - Genesis Global Capital. Problemet är dock inte begränsat till den New Jersey-baserade kryptolångivaren.

Marknadshändelser och utveckling under de senaste dagarna har präglats av dess moderbolag Digital Currency Group, tillsammans med dess systerföretag inklusive Grayscale Investments och Genesis Global Trading. 

Problemet med Digital Currency Group

Digital Currency Group har över 200 företag i sin portfölj, GBTC-emittenten Grayscale Investments och kryptomäkleriet Genesis Trading är de mest anmärkningsvärda av dem.

Företagen sägs vara fristående enheter som drivs oberoende, dock Barry Silberts senaste brev till DCG:s aktieägare avslöjar att ett antal koncerninterna lån gjordes. 

Silbert avslöjade att efter Three Arrows Capitals kollaps tidigare i år lämnades Genesis med en standard på 1.1 miljarder dollar från 3AC. Digital Currency Group gick in och tog på sig detta ansvar genom ett skuldebrev, för att säkerställa att Genesis fungerar smidigt. 

Detta är dock inte den enda exponeringen mellan företag. Silbert uppgav vidare att DCG för närvarande är skyldig 575 miljoner dollar till Genesis Global Capital. Detta lån, som förfaller i maj 2023, togs upp för att underlätta investeringsmöjligheter och ännu viktigare, aktieåterköp.

Utöver detta måste Digital Currency Group också betala tillbaka en utestående kreditfacilitet på 350 miljoner USD som förlängdes av en grupp långivare ledda av Eldridge Industries i november 2021. Detta ger DCG:s totala skulder till över 2 miljarder USD. 

Vad betyder detta för marknaderna?

DCG:s avsevärda skulder i kombination med den exponering som dess dotterbolag har mot FTX och mot varandra har väckt oro hos såväl investerare som branschintressenter. En av huvudorsakerna till denna panik är den påverkan som detta kan orsaka Gråskala investeringar. 

Om Genesis kollaps leder till likviditetsoro för Digital Currency Group, kan Grayscale Bitcoin Fund (GBTC) komma att avvecklas. Detta är inget mindre än en katastrofal händelse som skulle resultera i att mer än 630,000 XNUMX BTC översvämmar marknaden. 

Barry Silbert har försökt pressa investerare genom att lyfta fram några detaljer kring bolagets skulder och ekonomi. För det första förfaller skuldebrevet på 1.1 miljarder dollar inte förrän i juni 2032.

För det andra kastade han ljus över företagets intäkter, som beräknas nå 800 miljoner dollar i år. Silbert informerade också aktieägarna om att han har behållit hela sin DCG-aktie. 

Genesis insamlingsinsatser faller samman

Enligt Direkt, Genesis Global har 2.8 miljarder dollar i utestående lån. Medel som lånats ut till associerade enheter inklusive DCG utgör cirka 30 % av dess utlåningsverksamhet. 

Genesis hade utnyttjat Binance och Apollo Global Management i ett försök att samla in upp till 1 miljard dollar. Dessa ansträngningar har gjorts meningslösa eftersom båda företagen har vägrat att investera. Det oroliga mäklarhuset har nu anlitade Moelis & Company för att undersöka sina alternativ som också kan inkludera att försättas i konkurs.