AAVE har ett problem med osäkra fordringar. En global gemenskap av människor använder AAVE-protokollet för att ta och betjäna kryptolån, tillhandahålla likviditet, insatser, tjäna ränta och/eller rösta om styrningsförslag.
Men som ett resultat av dessa ekonomiska affärer har AAVE-protokollet i sig skulder - som i framtiden ska betalas till AAVE från dess användare. Problemet? Vissa av dessa skulder kan ha blivit dåliga.
AAVE för närvarande ståtar mer än 6 miljarder dollar i kryptovärde på sin plattform. Dess så kallade "V2"-implementering för närvarande har 5.5 miljarder dollar i Total Value Locked (TVL), ett vanligt citerat (om än lätt att manipulera) mått på DeFi-protokoll. Den TVL inkluderar 5.16 miljarder dollar i ETH och ETH-baserade tokens, 669 miljoner dollar i inpackad eter (WETH) och 546 miljoner dollar i inpackad bitcoin (WBTC).
DeFiLlama, en populär statistikwebbplats, motsvarar 1.7 miljarder dollar av den totala summan på 5.5 miljarder dollar som lånat. Webbplatsen också listade 350.3 miljoner dollar som tillgångar som kan omedelbart likvideras — den näst högsta av alla DeFi-applikationer.
DeFiLlama citerade också ett AAVE-kontrollerat Ethereum plånbok som för närvarande innehar tokens till ett värde av 144 miljoner dollar, det mesta av det AAVE-omslagen eter (aWETH) och AAVE-omslagen bitcoin (aWBTC).
Transaktionsdata från denna adress indikerar att plånboken tar emot ETH-transaktioner med högt värde från centraliserade börser som Bitfinex. Den interagerar också ofta med en av Centres officiella USD Coin-plånböcker. Den 21 november fick den till exempel tre transaktioner värda 1,250 ETH, något över 16,622 ETHoch nästan 10,000 ETH, direkt från en Bitfinex hot wallet.
En Ethereum-adress märkt i Etherscan as Aave: Genesis Team har för närvarande 82 miljoner dollar i Ethereum-tokens. A senaste ögonblicksbild av DeBank satte dess värde till 74 miljoner dollar och 7 miljarder dollar i USDC-skuld.
Smakämnen Aave: Genesis Team plånboken fick intressant nog en överföring på 7.2 miljoner USDC den 17 november 2022. Den överförde snabbt 7 miljoner USDC till AAVE V2 i en transaktion märkt "återbetalning". Dessa transaktioner indikerar att adressens kontrollant drar USDC från ett utbyte för att betala av lånet.
Med så många centraliserade kontrollpunkter, inklusive centraliserade växlingskonton som kontrolleras av en person, börjar AAVE-gemenskapen undra inte bara om dess gäldenärer är kreditvärdiga, utan också vem som ens kontrollerar protokollets tillgångar.
FTX:s konkurs har försämrat tillgångarna för många av AAVEs gäldenärer. Miljarder dollar kommer att förbli låsta i konkursförfaranden i månader, och dessa tillgångar kan inte omedelbart återbetalas till AAVE. I värsta fall, rädsla kan utlösa en bankkörning när insättare försöker ta ut sina tillgångar från protokollet en masse.
AAVE riskerar också att låna ut ytterligare digitala tillgångar till låntagare som inte kan betala tillbaka. AAVE:s 1.7 miljarder dollar i lånade tillgångar kan indikera betydande hävstångshandel på digitala tillgångsbörser. Naturligtvis kommer hävstångseffekten med höga risker, inklusive att förlora pengar på en dålig satsning eller till och med förlora tillgång till sina tillgångar när en börs smälter ner lika snabbt som FTX gjorde.
Läs mer: DeFi-protokoll begränsar Ether-lån – här är anledningen
Osäkra fordringar kan förfölja AAVE och dess användare, särskilt om marknaderna har ytterligare en betydande nedgång. AAVE kan så småningom vara ute efter att göra sig av med illikvida säkerheter för miljarder dollar. Protokollets miljarder av förmodade TVL kan sluta rasa snabbt genom en försämrad björnmarknad, en bankrun-liknande panik, eller både och.
För mer informerade nyheter, följ oss vidare Twitter och Google Nyheter eller lyssna på vår undersökande podcast Innoverat: Blockchain City.
Källa: https://protos.com/defi-protocol-aave-faces-bad-debt-and-centralized-points-of-failure/