Gemini & Genesis anklagas för att erbjuda oregistrerade värdepapper

US Securities and Exchange Commission (SEC) tillkännagav idag avgjorda anklagelser mot Genesis Global Capital, LLC och Gemini Trust Company, LLC för sälja oregistrerade värdepapper kopplat till Geminis kryptolåneprogram.

Kryptobörsen Gemini tillkännagav lanseringen av Gemini Earn i februari 2021 i samarbete med utlåningsplattformen Genesis. Utlåningsprodukten tillåter kunder att låna ut sina kryptovalutor i utbyte mot upp till 8% APY.

Mer verkställighet kommer

SEC sa att Genesis använde kunders insättningar för att göra lån och betala ränta till kunder. En del av räntan, beräknad till över 4 %, skickades till Gemini som en agentavgift innan den återvände till kunderna.

Byrån anklagade Genesis och Gemini för att erbjuda produkten utan registrering.

"Dagens avgifter bygger på tidigare åtgärder för att klargöra för marknaden och investerarna att kryptoutlåningsplattformar och andra mellanhänder behöver följa våra beprövade värdepapperslagar," enligt SEC-ordförande Gary Gensler.

Mer FTX Fallout

Genesis och Tvillingarna hade ett nära band tidigare. Men efter FTX:s konkursansökan som utlöste en finansiell kris i flera enheter, har Genesis avbrutit uttag och fryst 900 miljoner dollar medel för Gemini Earn-användare.

Den oroliga långivaren sa att i det ögonblick som handelsplattformen gick på obestånd var 175 miljoner dollar i fonder strandsatta på FTX-börsen, vilket fick den att begära en akutinjektion på 140 miljoner dollar från moderbolaget för att kunna fortsätta i affärer.

Genesis Tradings stängning krävde att Gemini Earn-produktbörsen utfärdade ett meddelande för att stoppa uttag på grund av lagringen av de tidigare nämnda tillgångarna. Trots detta insisterar Tvillingarna på att de har fullständig tro på Genesis för att utföra sina skyldigheter.

Gemini uppgav dock den 8 januari att börsen hade avslutat sitt låneavtal med Genesis eftersom företaget brutit mot tidsfristen för att betala tillbaka konsumenternas pengar. Dessutom stängde Gemini sitt Earn-program.

Gemini Earn kräver att Genesis tillhandahåller en rapport om status för öppnande av uttag varje tisdag och fredag ​​tills en lösning hittas, enligt uppdateringarna från Gemini.

Massiva skulder

Financial Times avslöjade nyligen att Genesis skulder uppgår till 3 miljarder dollar. Den massiva skulden tvingade moderbolaget DCG att sälja de flesta av tillgångarna i portföljen för att skaffa tillräckligt med kapital för att upprätthålla verksamheten.

Genesis skuld inkluderar 900 miljoner dollar för Gemini-användare, 280 miljoner euro för Bitavo och kunder till Donut-spartjänsten. Källan sa att det fortfarande finns en annan grupp av Genesis-borgenärer och representeras av det juridiska teamet från Prokauer Rose.

Kryptomarknaden klarar fortfarande av efterdyningarna av FTX-undergången. Bortsett från Genesis Trading är BlockFi en annan som är i allvarlig skada.

I november 2022 ansökte kryptolångivaren BlockFi om kapitel 11 i konkurs i den amerikanska konkurslagen efter att FTX förklarat sig i konkurs, i syfte att omstrukturera företaget istället för att sälja tillgångar.

Nedfallet har också utlöst en våg av uttag från ledande börser sedan slutet av förra året. Binance stod inför massiva utflöden från plattformen. Världens främsta kryptovalutabörs kämpar för att behålla investerare.

Cash Panic

Under de senaste veckorna har investerare gjort ett galet steg för att ta ut sina pengar från kryptovalutabörsen Binance på grund av kollapsen av den konkurrerande marknaden FTX.

Trots Zhaos försäkran och försäkran om att situationen har lugnat sig, fortsätter kassautflödet från detta utbyte att flöda starkt.

Många företag misslyckades i år, vilket gör det till ett fruktansvärt år för kryptosektorn. Många privata investerare har förlorat hela sitt livsbesparingar som ett resultat av att investera i kryptovalutor. Efter ett år av enorm volatilitet och bedrägeri befinner sig kryptovalutamarknaden för närvarande i en trovärdighetskris.

Många börjar undra om det finns en lösning att bygga om, och fler regleringar förväntas implementeras i framtiden för att skydda konsumenternas rättigheter.