Lån utan säkerhet har stor potential att störas av DeFi. Dusk Network har lösningen för att få helt reglerade lån med säkerhet i kedjan.
Decentraliserad ekonomi (DeFi) fortsätter att utvecklas, och vi ser att fler och fler tjänster, verktyg och produkter kommer in för att möta behoven hos DeFi-gemenskapen. AMMs, stablecoins och collateralized loans är bara några exempel på dessa, och var och en utvecklar DeFi-ekosystemet på ett sådant sätt att en traditionell finansiell tjänst kommer in i kedjan.
Utmaningarna med efterlevnad/reglering kvarstår i detta område, som snart kommer att implementeras MiCA-förordning för en. Ändå fortsätter DeFi att växa och utvecklas och har blivit en avgörande del av blockchain-ekosystemet.
Lån med låg säkerhet är ett av de senaste koncepten som störs av DeFi-världen. Det är en nyckelfunktion i RegFi (Regulated Finance), men inom DeFi-sfären håller man fortfarande på att utarbeta upptäcktsfasen för hur man ska driva, leverera och upprätthålla en livskraftig undersäkerhetsutlåningsmarknad.
Ortogonal handel och dess undersäkrade lån
Nyligen upptäcktes det att Orthogonal Trading hade ett lån med under säkerhet från en pool som förvaltas av M11 och utfärdats via Maple Finances verktyg. Maple Finance och M11 avslöjade att Orthogonal felaktigt framställt läget för deras ekonomi efter FTX-debaclet, och som många, hade ett likviditetsproblem och därför begärde lånet. Sedan lånebegäran har företaget kommit på obestånd.
Exemplet med Ortogonal indikerar att undersäkrade lån är något som DeFi måste få rätt innan det kan bli ett realistiskt alternativ för både on- och off-chain finansiering.
Det är absolut nödvändigt att förstå att vi inte bara kan använda metoder som används i RegFi utan att anpassa dem för att passa DeFi och dess specifika behov. De två skiljer sig mycket åt när det gäller teknik, sätt att göra affärer och produkter som är tillämpliga i RegFi kan inte helt enkelt replikeras i DeFi utan att skräddarsy dem.
Undersäkerhetslån spelar en roll i DeFi och är nödvändiga, och Dusk är ett av de enda, om inte det enda, protokollen som framgångsrikt kan introducera detta i DeFi-ekosystemet.
Förstå undersäkrade lån och varför de behövs i DeFi
Säkerställda lån
Innan man går in på nyanserna av undersäkrade lån måste deras motsats, säkerheter eller ibland översäkrade lån, undersökas. Översäkerhetslån är populära inom DeFi och avser ett lån där du ställer dina kryptovalutor som säkerhet och kan låna mot det.
Ett exempel är att sätta in 10,000 9,000 $ ETH och sedan låna XNUMX XNUMX $ stablecoins mot det. När låntagaren betalar tillbaka sitt lån får de tillbaka sin ETH. Skulle en låntagare inte kunna betala tillbaka sitt lån, eller värdet på de säkerheter som ställs understiger en viss tröskel jämfört med vad de har lånat, likvideras säkerheten för att återbetala lånet.
Säkerhetslån har varit en nyckel i utvecklingen av DeFi. Att erbjuda lån i kedjan är fördelaktigt eftersom likvidationer genomförs i kedjan genom smarta kontrakt, vilket gör dem mycket mer effektiva och enkla – om en låntagares position faller under 1, likvideras positionen.
Undercollateraliserade lån
Undersäkerhetslån är lån där du inte ställer hela lånebeloppet som säkerhet innan du kan låna pengar. Ett enkelt exempel på detta är bolånebranschen. Individer som vill köpa ett hus har oftast inte likviditeten att betala för det fullt ut och vänder sig därför till en bank för ett lån.
Banker granskar en potentiell köpares kredithistorik och inkomst och baserar sitt beslut att bevilja ett lån på sådana uppgifter. Banker kräver dock en viss procentsats som insättning innan de lånar ut resten. Skulle en person misslyckas med att betala tillbaka lånet, skulle banken beslagta huset och sälja det för att få tillbaka sina pengar.
Dessa typer av lån tillåter ekonomin att växa genom att låta individer säkra finansiering. Med säker finansiering kan individer investera i tillgångar som förväntas öka. Utöver det uppmuntrar användningen av lånade medel på många sätt ekonomisk aktivitet och stimulerar tillväxt.
En av nyckelfrågorna inom krypto och DeFi nu är att det inte är lätt att göra det skapa värde. Ja, vi kan konvertera fiat till kryptotokens, och vi kan flytta tillgångar och byta mellan dem, men det är begränsat inom DeFi-sandlådan. För att DeFi ska kunna tillhandahålla ett hållbart alternativ till RegFi måste det utveckla och anpassa sina undersäkrade lånemekanismer istället för att bara förlita sig på nya pengar som kommer på kedjan från fiat till kryptotillgång
Vad gick fel med Ortogonal Trading?
Företaget var på obestånd men kunde felaktigt ge en felaktig bild av sin ekonomi och ta ett lån som det inte kunde återbetala. RegFi har många mekanismer på plats för att stödja undersäkrade lån som banker och tillsynsmyndigheter som gör kreditkontroller, och trots dessa mekanismer kan de fortfarande göra fel.
I Orthogonal Tradings fall hade deras "felaktiga framställning av sin finansiella ställning" lett till en situation där utlåningspoolen som förvaltas av M11 nu står inför oåterkalleliga skulder där bördan att återvinna den skulden faller på långivaren.
I RegFi, när pengar lånas ut till en låntagare och låntagaren inte kan betala tillbaka den skulden, faller bördan på långivaren. Det finns några åtgärder du kan vidta för att få tillbaka dina pengar, men det kanske aldrig händer. Långivare måste ta hänsyn till två externa effekter när de bestämmer sig för att låna ut pengar:
- en tillgång sjunker
- en felaktig utvärdering eller felaktig framställning av tillgången
Eftersom risken ligger hos långivare är många konservativa när de bestämmer vem de ska låna ut pengar till, vilket gör det svårt för företag att få tillgång till nödvändig finansiering, medan de som kan tillhandahålla en ren kredithistorik har enkel tillgång till likviditet.
Översäkerhetslån i kedjan vänder detta eftersom låntagare måste ställa säkerheter i förväg och om de inte kan betala tillbaka lånet eller värdet på deras säkerheter faller under värdet av det de har lånat, likvideras de automatiskt. Risken faller i detta fall på låntagaren och ett smart kontrakt kommer att verkställa en likvidation automatiskt.
Dusk är övertygad om att vi kan ha det bästa av två världar – de tillväxtfrämjande effekterna av lån utan säkerhet från RegFi, men med effektiviteten hos smarta kontrakt som används i översäkrade lån.
Dusk Networks lösning
Dusks mål är att göra finansieringen bättre genom att föra reglering till DeFi och ett av sätten att göra detta är att erbjuda ekonomihöjande undersäkerhetslån, on-chain, på ett effektivt sätt och ett som öppnar kryptosandlådan.
Dusk är en Layer-1 blockchain som har inbyggd regelefterlevnad och etablerar det nya konceptet Regulated DeFi (RegDeFi). Regulated DeFi öppnar kryptosandlådan för den traditionella finansvärlden samtidigt som traditionella finansinstitutioner får tillgång till blockchain-teknik. När dessa två världar möts kan värdepapper, obligationer och andra finansiella produkter tokeniseras och föras in i kedjan.
RegFi utmanas för närvarande av en brist på homogenitet mellan tillgångar. I huvudsak är ett hus inte detsamma som en säkerhet som skiljer sig från fiat. I blockchainvärlden är detta inte ett problem – de är bara bytekodad data.
Genom att tokenisera traditionella tillgångar kan vi lösa detta problem. Om ett värde kan sättas på en tillgång kan den integreras i kedjan och ha samma kongruens som alla andra tillgångar. Men vad kan detta erbjuda finanssektorn? Det betyder att vi kan ha kapitaleffektiviteten hos lån med låg säkerhet med blockkedjans tekniska effektivitet.
RegDeFi – när det tillämpas på utlånings- och upplåningsmarknaden – tar bort många problem. Externaliteter som långivare står inför tas bort och risken för långivare minskar eftersom bördan av tillgångsåtgång faller på låntagaren om låntagaren inte kan betala tillbaka lånet.
Men med tanke på den prekära position vi befinner oss i i den digitala tillgångsvärlden, är en av de viktigaste frågorna som den tar bort möjligheten för företag att ljuga och förvränga sin finansiella ställning. Vidare, och vissa skulle hävda viktigast av allt, tar det bort behovet av en centraliserad enhet.
I praktiken skulle RegDeFi tillämpas på följande sätt:
Om du tar ett lån för att köpa ett hus, kan det symboliseras och därigenom göra det möjligt att låna kedjan för tidigare tillgångar utanför kedjan. Huset är nu on-chain och kopplat till en digital identitet. Verkliga varor och traditionella värdepapper är också nominella och kan därför handlas på kedjan.
Långivare kan nu återta tillgångar kopplade till en låntagares identiteter, och på så sätt kan DeFi gå vidare utanför kryptovärlden och bli RegDeFi.
Hur kommer undersäkerhetslån att förändra DeFi?
Som det har förklarats tidigare har undersäkrade lån byggt upp ekonomin genom att låta individer, företag och industrier växa baserat på löften om framtida avkastning. Med Dusk Networks teknologi och regelefterlevnad kan detta föras in i kedjan.
Potentialen är oändlig. Skulle vi i framtiden kunna köpa en tillgång med $ETH som insättning? Hur effektiva och transparenta kommer traditionella finansinstitut att bli? Hur många företag kommer att byggas tack vare lån som erhållits via RegDeFi?
Men viktigast av allt, hur kommer låntagare att agera när de vet att deras lån hanteras av ett smart kontrakt – automatiskt verkställt när vissa villkor är uppfyllda – och inte av människor som kan ljugas och manipuleras? Slutligen finns det ett sätt att överbrygga gapet mellan on-chain och off-chain.
Ansvarsfriskrivning: Den här artikeln tillhandahålls endast i informationssyfte. Det erbjuds eller är inte avsett att användas som juridisk, skatt, investering, finansiell eller annan rådgivning.
Källa: https://cryptodaily.co.uk/2023/01/mass-adoption-means-regulated-undercollateralized-defi-loans