SEC-metoden "hotar hela ekosystemet": Tidigare CFTC-kommissionär

Brian Quintenz sa att han förstår varför kryptoindustrin inte är nöjd med Securities and Exchange Commission (SEC) – men ser inte själva regleringen som problemet.

Den tidigare kommissionären för CFTC (Commodity Futures Trading Commission) sa att den reglerande miljön för krypto är besvärlig i sin nuvarande form, och i en intervjun på Mainnet 2022, berättade han Avkryptera varför vissa söker sig till CFTC för ett annat tillvägagångssätt. 

"Jag tror att det som kryptoekosystemet vill ha är regler som passar dess teknologi, som är lämpliga för syftet, som gör att innovationen faktiskt når sin fulla potential," sa Quintenz. "Du får inte det ur SEC."

Under sin tid på CFTC övervakade han noteringen av Bitcoin-terminskontrakt i USA och skapandet av tokeniserade råvaror, bland andra kryptospecifika utvecklingar, enligt en meddelandet publicerade han i slutet av sin mandatperiod. 

Quintenz arbetar nu som rådgivande partner i kryptoteamet på riskkapitalföretaget Andreessen Horowitz. "De kontaktade mig efter att jag lämnade byrån eftersom de visste att policy, reglering, lagstiftning kommer att vara ett stort fokus för kryptoekosystemet och hur man skyddar det," sa han.

Enligt Quintenz har vissa tillsynsmyndigheter tagit ett förhållningssätt till krypto som har varit mer motståndskraftigt mot förändringar, snarare än att bana väg för ny teknik att bli adopterad. "Om SEC var seriös, kunde den göra saker som gjorde det möjligt för en slags värdepappersliknande regleringsstruktur att existera, utan att hota hela ekosystemet," sa han.

Han sa att märkning av kryptovalutor som värdepapper väcker vissa frågor när det gäller hur enheter kan följa befintliga regler, "pålägga skyldigheter för parter som inte har något sätt att uppfylla dessa skyldigheter."

Till exempel sa han att kalla något för ett värdepapper skulle innebära att det finns en central emittent, som skulle behöva skicka proxy-utlåtanden till alla som innehar en given token. Han frågade: "Hur fungerar det ens?"

SEC:s stelhet har i huvudsak lämnat upp till kongressen att komma med ett nytt ramverk, sa Quintenz, ett av de enda sätten han tror att CFTC kan få tillsyn över spothandel med kryptografi. En del av hans ansträngningar har varit att arbeta med förtroendevalda för att utbilda dem om de potentiella fördelarna med ett bättre reglerat kryptoutrymme.

"Ju mer informerad en kongressmedlem eller en senator är om krypto, desto mer rationell, rimlig, produktiv och positiv kommer deras ramverk att vara för krypto eftersom de förstår den potentiella innovationen [och] framtida fördelar med människor som äger sitt eget deltagande i nätverk och vad det betyder.”

Han stötte också tillbaka mot idén från vissa att någon form av reglering angående krypto skulle vara dåligt för branschen. Quintenz ansåg att reglering så småningom kunde förändra utrymmet till det bättre.

"Det kan finnas en uppfattning runt vissa hörn att reglering i och för sig är dålig - att det är begränsande, det är begränsande, det bara är kostsamt," sa han. "Vissa av dessa saker är sanna, men om du har välskräddarsydd, lämpligt kalibrerad lagstiftning kan det slutliga resultatet bli ... stora, likvida marknader med mycket stark integritet."

Fördelarna som kan komma från ett regelverk är bättre än vad branschen för närvarande står inför, enligt honom, och skulle bättre anpassa resurserna som parterna måste ägna åt att hålla sig kompatibla.

"Om det görs på rätt sätt finns det enorma fördelar med det", sa han. "Och de uppväger, enligt min mening, definitivt de potentiella kostnaderna för alla som nödvändigtvis är inblandade, så länge det inte kriminaliserar eller överdrivet straffar vissa aktiviteter som är baserade på en mycket tvetydig standard som en tillsynsmyndighet inte har klargjort."

Redaktörens anmärkning: Den här historien hänvisade till från början Quintenz som tidigare chef för CFTC; felet har åtgärdats.