Silicon Valley Bankkollaps är ett slag mot ren energiteknik, oavsett vad som händer under de kommande 24 timmarna

I mars 10^th Silicon Valley Bank ("SVB") misslyckades. Sedan dess har det ropats mycket från alla håll om vilken typ av ekonomi och banksystem som bör finnas och hur det bör informera administrationens svar på denna kris. Oavsett din politiska uppfattning finns det något för alla att hålla fast vid i den här berättelsen, från ojämlikhet i rikedom till moralisk risk, till familjen nere på gatan som helt enkelt förvarade sin bostad där. En av de få säkerheterna är dock att detta kommer att bli ett massivt slag mot cleantech-ekosystemet.

Efter covid växte SVB:s tillgångar snabbt. Ny utgiftsdynamik innebar att pengar flödade in i teknik kontra den traditionella ekonomin, och dessa företag kunde också samla in pengar. De här pengarna fick parkeras någonstans och mycket av dem hamnade hos SVB. Det är sällsynt att en bank har en koncentrerad inlåningsbas som växer så snabbt, men i alla avseenden behövde de investera den. För att placera inlåningarna riktade banken sig mot långfristiga statsobligationer, med något högre räntor men mindre likviditet. Även om detta var ett dåligt beslut hittar bankerna vanligtvis en väg ut ur det eftersom insättningar fortsätter att komma, vilket gör att banken kan lägga på andra typer av investeringar. Många banker kommer också vanligtvis att säkra sin ränteexponering. Det verkar dock inte ha skett någon säkring och inlåningstillväxten avtog i takt med att räntorna steg. Företagen samlade inte längre in pengar utan använde istället sina befintliga medel för att driva verksamheten. Denna dynamik innebar att inlåningen nu minskade samtidigt som investeringarna, dessa långtidslånga statsobligationer, tappade i värde. När banken meddelade att den var tvungen att sälja några av dessa instrument med förlust och skaffa kapital, blev folk oroliga och det resulterade i en gammaldags bankrun.

Var passar cleantech i detta? SVB bildade en dedikerad cleantech-praktik för cirka 15 år sedan, långt före de flesta av sina finanskollegor. Detta var en signal till många cleantech-entreprenörer att detta var banken för dem, och det innebar också att banken vanligtvis hade mer erfarenhet inom sektorn. Nyligen stödde de allt från kommunal solenergi till energilagring. Totalt har SVB över 1,550 5 framstående kunder inom klimatteknik- och hållbarhetssektorn bank där. För drygt ett år sedan hade SVB till och med åtagit sig XNUMX miljarder dollar i lån och investeringar specifikt för hållbarhetsarbete. Som jämförelse hade större offentliga banker åtagit sig belopp i hundratals miljoner. Om du var en byggare inom cleantech gillade du allt de gjorde, men du har nu inte tillgång till dina pengar.

Effekten av ovanstående ska inte underskattas. Även i de fall inlåning görs hela är kreditfaciliteterna för företag med SVB sannolikt inte längre tillgängliga, och detta är en sektor där dessa är kritiska. Cleantech-företag upplever dödens dal där prototyper förfinas men det finns ingen intäktsökning ännu. En hel del mjukvara har lyckats avsevärt förkorta denna period, men flera saker, såsom hårdvara och till och med reglering, gör detta till en större risk för cleantech-företag. Cleantech är en betydande del av den nuvarande administrationens mandat men det återstår att se om detta påverkar hur några medlemmar tänker om denna specifika kollaps, och saker och ting kan till och med gå för snabbt för att de ska kunna koppla upp sig.

Du kan se en situation nu där miljarder av tillgängligt kapital för dessa företag försvann och skattebetalarna nu skriker mot alla föreslagna lösningar. Samma skattebetalare kan då få se ytterligare en utgiftssedel på biljoner dollar för att stödja samma klimatföretag, som kanske inte längre finns. Det finns några bra sätt att hantera detta men den ovan förutsägbara händelsekedjan är sannolikt inte idealisk för någon sida.