Terra Community röstar enhälligt för att förstöra 1.3B UST-tokens

Styrningen röstar om JordÄr förslag 1747 att bränna 1.388 miljarder UST stablecoinsstablecoins har passerat. 

Detta kommer att minska UST:s utbud med ungefär 11 % av dess totala utbud på 11.28 miljarder tokens, enligt data från CoinMarketCap.

Mer än 99 % av alla 154 miljoner röster stödde brandförslaget. Mindre än 1 % avstod från att rösta och ungefär 10,000 XNUMX röstade emot förslaget. 

Det primära målet bakom förslaget är att minska de osäkra skulderna inom Terra-ekonomin och hjälpa till att återställa stablecoins dollarpin genom att bränna UST-tokens från den gemensamma poolen.

Av de totalt 1.388 miljarder UST som ska brännas, rymmer Terra-gemenskapspoolen 1.017 miljarder UST, med de återstående 371 miljoner UST som kommer från den tvärgående bron på Ethereum. Terras gemensamma poolmedel kan endast användas efter framgångsrikt godkännande från Terra-gemenskapen. 

"Om detta förslag går igenom kommer 1,017,233,195 XNUMX XNUMX XNUMX UST från Community Pool att skickas till Community Core Burn-modulen," Läs förslag. "Dessutom kommer den 371 miljoner kedjan UST att överbryggas tillbaka till Terra och brännas."

Massförbränningen förväntas minska prispressen på LUNA orsakad av det uppblåsta utbudet av UST. 

Förslaget angav att bränning av UST-tokens skulle hjälpa till att lindra pegtrycket på det kraschade algoritmiska stablecoinet. Den höga belöningen på swapspridning på kedjan (eller arbitrage mellan UST och LUNA) är den primära orsaken till den ekonomiska bördan på Terra-ekosystemet, enligt förslaget.

Den nuvarande UST-förbränningshastigheten (hastigheten med vilken UST förbränns för dollarn motsvarande LUNA) är för långsam, vilket gör det svårt att eliminera den ekonomiska bördan som ekosystemet åsamkas. 

Därav den snabba manuella bränningen, förklarade förslaget.

Packar upp Terras implosion

Tidigare denna månad, den en tredjedel största stablecoin UST förlorade sin dollarkoppling och återhämtade sig aldrig. 

Till skillnad från populära stablecoins som Tethers USDT och Circles USDC, backades inte Terras algoritmiska stablecoin av några tillgångar. Algoritmer och smarta kontrakt i stället styrde dess dollar-koppling. Algoritmen som höll UST vid en dollarpeg hade varit en arbitragehandel mellan UST och projektets inhemska LUNA-token. 

Närhelst UST sjunkit under sin peg, kunde användare köpa den rabatterade UST och byta (och bränner, ta bort från cirkulationen) med LUNA Classic till ett värde av 1 USD och vice versa.

När dollar-pinnen av UST sjönk snabbt avbröts denna mekanism, vilket resulterade i en snabb ökning av LUNA-utbudet, vilket kraschade dess värde med 100 %. 

UST handlas för närvarande till 0.03 USD, en nedgång med 97 % från sin dollarpeg.

Efter kraschen föreslog Do Kwon, medgrundare och VD för Terraform Labs, att distribuera en ny blockkedja och byta namn på den befintliga blockkedjan till Terra Classic. Det var också godkänd nyligen. Den nya iterationen av Terra kommer inte att inkludera ett algoritmiskt stabilt mynt.

Vill du bli en kryptoexpert? Få det bästa av Decrypt direkt till din inkorg.

Få de största kryptonyheterna + veckovisa sammanfattningar och mer!