Tethers USDT har alltid varit det ledande stabila myntet på kryptomarknader.
2022 hade emellertid implosionen av det algoritmiska stablecoin UST satt farhågor i omlopp som också berörde Tethers motståndskraft. Och så dess börsvärde minskade, på grund av många USDT-avkastningar.
USDT:s dominans.
Enligt CoinGecko data, i april förra året var Tethers dominans på stablecoin-marknaden cirka 50 procent.
Efter att ha stigit till nästan 52 procent under det första decenniet av maj, med implosion av UST, den rasade till 47 procent inom några dagar.
Följande månad, efter Celsius konkurs rasade den igen till 44 %, vilket är en nivå den förmodligen aldrig haft tidigare.
Även om det lyckades återta 48 % av det totala börsvärdet för stablecoin i november, rasade det tillbaka till under 47 % med FTX konkurs.
Det som är förvånande är dock vad som hände sedan.
Tether recovery
Faktum är att den redan i januari 2023 hade återhämtat sig 50 procent, och i februari återgick den till och med till 52 procent. Men det riktigt märkliga är att den har fortsatt att växa och nådde 54.5 procent i går.
Denna nivå är inte bara högre än den var före implosionen av UST, utan det är också den högsta nivån på 15 månader.
Kanske är det just för att UST nu saknas som USDT har lyckats uppnå en högre nivå av dominans även än vad den hade innan dess implosion.
Observera att dess två huvudrivaler, USDC och BUSD, nyligen har tagit motsatt väg istället.
USDC i april 2022 låg på 30 procent, sputtering till 37 procent i juni. För resten av 2022 sjönk den dock tillbaka till 30 procent och började sedan 2023 på 32 procent. Det bör dock nämnas att under dessa tidiga månader av det nya året sjönk den först till 31 % och steg sedan igen till 33 %.
Den mest påfallande trenden är dock att BUSD, som fortsätter att tappa börsvärde.
Dess dominans i april 2022 var 10 %, men under 2022 hade den ökat så högt som 16.5 % i och med att FTX kollapsade. Även om det verkade vara på uppgång vid den tidpunkten, började problem 2023, så mycket att det började året på 12 procent, för att sedan rasa till 6 procent i mitten av februari.
Tethers dominans och marknadsvärde
Om Tethers dominans 2022 först utmanades av USDC och sedan av BUSD, förändrades saker och ting dramatiskt 2023.
UST försvann förra året på grund av förlusten av kopplingen till dollarn, medan BUSD nästan försvinner på grund av frysa emissionen av nya tokens och återlämnande av de flesta av dem som redan utfärdats.
Denna dynamik utnyttjas också av USDC (USD Coin), som har stigit tillbaka till 33 procents dominans efter att ha sjunkit förra året till och med så lågt som under 30 procent, men den utnyttjas särskilt av USDT, som från detta synvinkel har nått sina toppar sedan 2021.
Diskussionen förändras dock något om man istället för dominans analyserar börsvärde.
Eftersom Tether-dominansen är som högst på senare tid, främst på grund av kollapsen av två av dess rivaler.
USDT:s nuvarande börsvärde är nästan 72 miljarder dollar, medan det i början av maj 2022 till och med hade nått över 83 miljarder dollar.
USDC just nu kapitaliserar å andra sidan mer än 43 miljarder, men i början av maj 2022 aktiverade man 49 miljarder. BUSD, å andra sidan, har rasat till 8 miljarder, en minskning från 17 miljarder i maj 2022.
Totalt, inklusive Tether USDT, förra året innan dess kollaps kapitaliserade de fem stora stabila mynten mer än 175 miljarder dollar, medan de nu har fallit under 135 miljarder dollar.
Så USDT har inte fått kapitalisering under de senaste tolv månaderna, men det har vunnit dominans på grund av kollapsen av två av dess främsta rivaler.
Tethers motståndskraft
Många säger att de är förvånade över USDT:s motståndskraft.
Förra året, när UST imploderade, hävdade många att Tether USDT också var i fara för något liknande. Men medan UST var ett algoritmiskt stabilt mynt, är USDT ett stabilt mynt som har 100 procent säkerhet i det underliggande, så det är mycket svårare för det att ha allvarliga problem.
Vad som är ännu mer förvånande är dock att det till slut höll sig bättre än alla andra, så mycket att dess främsta rival, USDC, för närvarande har en dominans som bara är något högre än den var i april 2022, och till och med lägre än den var i slutet av maj.
Det är därför ingen slump att kritiken mot Tether har jämnat ut sig ganska mycket på sistone.
Källa: https://en.cryptonomist.ch/2023/03/10/tether-dominance-increasing/