Alameda-FTX-krisen började år före konkurs: WSJ-rapport

Kryptovintern 2022 blev kallare och mörkare i november när en av de största och mest framstående kryptobörserna, FTX, imploderade. Företaget, som hade räddat flera kryptoföretag under den Terra-inducerade kraschen i maj 2022, slutade med att ansöka om konkurs.

Medan FTX:s grundare, Sam Bankman-Fried (SBF), och andra chefer för närvarande står inför flera stämningar för bedrägeri har färska rapporter dykt upp som påstår att det FTX-länkade kryptohandelsföretaget Alameda Research var en vandrande röd flagga från dess tidiga dagar.

Ett sjunkande skepp från början

Enligt en nyligen publicerad Wall Street Journal rapport, som citerade flera källor som är bekanta med saken, inklusive tidigare anställda, hade Alamedas kollaps pågått länge, även innan FTX kom in i bilden.

Rapporten noterade att Alamedas första stora handel var ett arbitragespel i Japan, där Bitcoin såldes till högre priser än i andra regioner. Alameda utnyttjade den möjligheten för att göra vinster på mellan $10 miljoner och $30 miljoner kort innan prisgapet stängdes i början av 2018.

Från arbitrage till konkurs

Enligt WSJ, trots att Alameda påstod sig ha gjort stora vinster på sina handelsaktiviteter, ådrog sig Alameda stora förluster från sin kryptohandelsalgoritm på grund av att han gissade fel på prisrörelser. I mitten av 2018 hade företaget förlorat över två tredjedelar av sina tillgångar, delvis på grund av ett stort fall i XRP-priser.

Men SBF samlade in pengar från flera långivare och investerare för att rädda det konkursmässiga företaget och lovade en årlig avkastning på upp till 20 %. I april 2019 lanserade den tidigare chefen kryptobörsen FTX, som marknadsfördes som en fristad för institutionella investerare som söker exponering mot kryptovalutor. Bankman-Fried använde sedan Alameda för att driva på börsens tillväxt när handelsföretaget blev FTX:s primära marknadsgarant.

Trots att de hävdade att FTX och Alameda opererade oberoende av varandra, avslöjade de senaste stämningarna att båda företagen arbetade tillsammans från början.

FTX använde Alameda för att locka kunder

Jeff Dorman, investeringschef på Arca, sade om detta: "De potentiella intressekonflikterna och inbyggda riskerna är stora när en digital tillgångsbörs också fungerar som den största marknadsgaranten."

Enligt personer som är bekanta med företagets strategi, tog Alameda ibland den förlorande sidan av en handel för att locka kunder till FTX. De senaste rättsprocesserna avslöjade att Bankman-Fried vidare sa till sin medgrundare att skapa en kod som skulle tillåta Alameda att upprätthålla ett negativt saldo på FTX oavsett hur mycket säkerhet den ställde med börsen.

SBF också säker att Alamedas säkerheter på FTX inte automatiskt skulle säljas om dess värde sjönk under en viss nivå. Detta arrangemang gav alltså Alameda en kredit från FTX, vilket gjorde det möjligt för handelsföretaget att låna tiotals miljarder av kunders medel för att fortsätta sina dåliga spel.