FN varnar Fed för att svalna räntehöjningar

En FN-myndighet uppmanar Federal Reserve att bromsa sina höjningar av federal fondränta för att undvika recession.

"Vi måste ändra kurs"

Federal Reserve måste pumpa käppar i hjulet för räntehöjningar, enligt en ny rapport från ett FN-organ.

Smakämnen rapport kommer från FN:s konferens om handel och utveckling, som årligen publicerar sina resultat för globala ekonomiska utsikter. Enligt UNCTAD riskerar den hastighet med vilken Federal Reserve höjer räntorna den globala ekonomin av recession, med fattigare länder som kommer att klara sig sämre än rikare.

Under ledning av ordförande Jerome Powell har USA:s centralbank höjt räntorna fem gånger i år, senast i september. Vid det tillfället höjde Fed federal funds-räntan med 75 punkter, vilket fick referensräntan till mellan 3% och 3.25%. För perspektiv började de federala fondernas räntor året på nästan 0%.

Feds övergripande mål bakom dessa räntehöjningar är att tämja inflationen. När inflationstakten för 8.3 kom in förra månaden på 2022 % har både investerare och konsumenter oroat sig – den genomsnittliga kostnaden för mat har till exempel stigit 13.5% i USA sedan augusti 2021.

FN-organet hävdar dock att Feds agerande kan vara för dramatiskt och kan driva den globala ekonomin i recession. "All tro på att de (centralbanker) kommer att kunna sänka priserna genom att förlita sig på högre räntor utan att generera en lågkonjunktur är, enligt rapporten, en oförsiktig chansning", heter det i en meddelandet som åtföljer rapporten.

"Om du bara vill använda ett instrument för att få ner inflationen... är den enda möjligheten att få världen till en avmattning som kommer att sluta i en lågkonjunktur", sa UNCTAD:s generalsekreterare Rebeca Grynspan på en presskonferens i Genève. "Det nuvarande tillvägagångssättet skadar utsatta människor överallt, särskilt i utvecklingsländer. Vi måste ändra kurs”, fortsatte hon.

Fed har dock inte indikerat några planer på att vända kursen ännu. 

Smärta framåt

De aggressiva räntehöjningarna är Feds primära taktik för att bekämpa inflationen till följd av kvantitativa lättnader under covid-19-pandemin 2020-2021. Dessa åtgärder, som inkluderade miljarder i kontantutbetalningar till skattebetalare, akutlån till småföretag, köp av medicinsk utrustning, vaccinforskning, och dussintals andra syften, fick Federal Reserve att effektivt emittera ny valuta i en aldrig tidigare skådad skala.

I all hast och under hot om nödsituation inkluderade covid-hjälplagstiftningspaketen också betydande utgifter för "fläskfat", eller pengar som krånglades in i ett lagstiftningspaket av senatorer och kongressmedlemmar som ville föra tillbaka pengar till sina hemstater och nyckelbeståndsdelar. Förbi några uppskattningar, upp till 35 % av de 5.2 biljoner dollar som spenderats på COVID-lindring under de senaste tre åren var sådana fläskfatsartiklar. Ytterligare förvärrar problemet är prislappen på president Bidens amerikanska räddningsplan, som står för 1.9 biljoner dollar och kommer att betalas, åtminstone delvis, av centralbanken som ger ytterligare kredit.

Det är dock dags att betala priset för allt det där penningtrycket. Powell, å sin sida, har varit orubblig i sina meddelanden: räntehöjningar skulle oundvikligen ske i år, och för det mesta har Powell hållit sitt ord. I en tal i Jackson Hole i augusti lovade han en svår väg framåt för investerare, konsumenter, arbetsmarknader och praktiskt taget alla andra delar av ekonomin. "Detta är de olyckliga kostnaderna för att minska inflationen," sa han vid det tillfället, "men ett misslyckande med att återställa prisstabilitet skulle innebära mycket större smärta."

Avslöjande: I skrivande stund ägde författaren till detta stycke BTC, ETH och flera andra kryptovalutor.