MicroStrategy investerar ytterligare 6 miljoner dollar i Bitcoin

Igår, Micro lämnade in ett dokument till SEC varning om att de har investerat ytterligare 6 miljoner dollar i Bitcoin. 

MicroStrategy fortsätter med sina investeringar i Bitcoin

MicroStrategy har köpt ytterligare 301 bitcoins för ~6.0 miljoner USD till ett genomsnittspris av ~19,851 XNUMX USD per #bitcoin. Från och med 9-19-22 @MicroStrategy innehar ~130,000 3.98 bitcoins förvärvade för ~30,639 miljarder dollar till ett genomsnittspris av ~XNUMX XNUMX dollar per bitcoin.https://t.co/5kYW98ij4I

- Michael Saylor⚡️ (@saylor) September 20, 2022

Dokumentet anger att bolaget under perioden 2 augusti till 19 september 2022 förvärvade cirka 301 BTC med en utgift på cirka 6.0 miljoner dollar i kontanter, till ett genomsnittspris av cirka 19,851 XNUMX dollar. 

Den sista siffran är intressant eftersom den betyder att köpen huvudsakligen gjordes när priset på Bitcoin var under 20,000 XNUMX $. 

Det har nu varit sedan mitten av juni, vilket är mer än tre månader, som priset har svävat runt denna tröskel, och MicroStrategy utnyttjade detta för att göra nya inköp särskilt vid de tillfällen då priset låg under denna tröskel. 

Den här gången använde företaget "överskott av kontanter" att köpa BTC. 

Det är värt att notera att MicroStrategy nu inte längre håller överskottspengar i form av dollar, eller andra fiat-valutor, utan just i Bitcoin. Så det är ganska givet att när den har någon, bestämmer den sig för att konvertera den till BTC, särskilt vid de tillfällen då inköpspriset för BTC är låg. 

Totalt har den nu cirka 130,000 3.98 BTC, förvärvad till en total kostnad av cirka 30,639 miljarder dollar, eller ett genomsnittligt köppris på cirka XNUMX XNUMX USD. 

På nuvarande nivåer är detta totalt sett en ganska hög genomsnittlig köpeskilling, med tanke på att företaget började förvärva BTC i augusti 2020 till ett pris av cirka 12,000 XNUMX $. 

Det finns logik i denna strategi också

När MicroStrategy bestämde sig för att inte längre hålla sina kontantreserver i dollar, och ersatte fiat-valutan med Bitcoin, beslutade den faktiskt också oundvikligen att konvertera alla nya pengar som kom in i reserver till BTC. 

Företaget producerar uppenbarligen vinster som avsätts som reserver, och enligt deras nuvarande strategi som började för två år sedan, så fort det sätter dem åt sidan omvandlar de dem till Bitcoin. Med andra ord, när de bestämmer sig för att avsätta kontantreserver, är det första de gör att använda dessa pengar för att köpa BTC, och sedan avsätter de som reserver just den BTC som köpts på detta sätt. 

Med en sådan strategi under loppet av två plus år, har de använt cirka 3.98 miljarder dollar för att samla in cirka 130,000 2.46 BTC, med ett totalt nuvärde på cirka XNUMX miljarder dollar. 

För nu är det alltså en strategi som har gett en förlust på 1.51 miljarder dollar, eller 38 % av det investerade kapitalet. 

MicroStrategy har för närvarande aldrig gjort någon större försäljning av den köpta BTC:n, delvis för att den helt enkelt inte verkar behöva dem eftersom den fortsätter att öka sina avsättningar. Förhoppningen är troligen att marknadsvärdet på Bitcoin i framtiden kan stiga igen, och därmed på sikt kan denna strategi bli lönsam. 

Till exempel, om marknadspriset var vad det var i början av maj, skulle MicroStrategy gå i vinst med 1.21 miljarder dollar, eller 31 % av det investerade kapitalet. 

På kort sikt är priset på Bitcoin volatil, men det är ännu mer så på lång sikt, så det kan absolut vara så förr eller senare att företagets strategi kommer att gå med vinst, precis som det är möjligt att det kan också så småningom göra en förlust, och så vidare. 

Felet som ofta görs när man försöker tolka MicroStrategys köp är att tro att det är spekulation. 

Spekulanter köper bara för att sälja på kortast möjliga tid och med högsta möjliga vinst. MicroStrategy, å andra sidan, samlar på sig reserver genom att omvandla de dollar som den lyckas avsätta till Bitcoin. 

Det är inte på något sätt säkert att en sådan strategi är bättre eller sämre än en rent spekulativ, men teoretiskt sett borde den i det långa loppet vara bättre än alternativet att ackumulera dollar. 

Även om Bitcoin-reserver är mycket mer riskfyllda, särskilt om BTC köps under bullruns, har dollarreserver den vissa egenskapen att ge förluster. 

Skillnaden ligger just i det faktum att Bitcoin-reserver kan ge både förluster och vinster, med hög risk, medan dollarreserver i det långa loppet säkerligen kommer att ge förluster, om än små och med låg risk. 

Att överge dollarn 

MicroStrategy har beslutat att överge dollarreserver helt och hållet genom att ta en stor risk genom att bara behålla BTC, men en mellanväg är också möjlig som gör att man kan riskera en liten del av sina reserver genom att investera i Bitcoin samtidigt som man håller huvuddelen av reserverna i fiat. På så sätt är risken mycket liten, men det är åtminstone möjligt att hoppas kunna kompensera de oundvikliga förlusterna i fiat-reserver med eventuella vinster i Bitcoin. 

Många av dem som avsätter BTC som reserver gör det genom att använda den så kallade Dollar Cost Averaging-tekniken (DCA), som är en teknik för att köpa BTC med jämna mellanrum, investera ungefär lika mycket i fiat varje gång, för att köpa till både höga och låga priser. Eftersom priset på Bitcoin på lång sikt i dollar tenderar att stiga över det historiska genomsnittet hoppas man på så sätt att köpeskillingen så småningom blir lägre än det eventuella försäljningspriset. 

I teorin, även om det är ganska svårt, kan bättre resultat uppnås genom att undvika köp när priset är högt under stora bullruns, och koncentrera köpen till björnmarknader. Tills nu har priset på Bitcoin trots allt alltid följt den fyraåriga halveringscykeln, därav med ett stort bullrun-år följt av ett björnmarknadsår, ett återhämtningsår och ett lateraliseringsår. 

MicroStrategy har valt en nästan klassisk DCA, i den meningen att även om den inte gör regelbundna inköp med samma siffror hela tiden, omvandlar den dollarna den ackumulerar till BTC när den har dem tillgängliga, utan att oroa sig för mycket om individuella inköpspriser . På detta sätt togs i slutändan de cirka 130,000 30,000 BTC som köptes sammanlagt till ett genomsnittspris på drygt XNUMX XNUMX USD, vilket är högre än det nuvarande priset men förmodligen i linje med det genomsnittliga priset på björnmarknaden. 

Men skulle den nuvarande svåra fasen på kryptomarknaderna fortsätta, kommer företaget under de kommande månaderna att ha ett sätt att fortsätta köpa till ett lägre pris, och i händelse av att björnmarknaden förr eller senare slutar ge vika för ett återhämtningsår , kan den strategin som nu tydligt verkar gå med förlust plötsligt förvandlas till en vinnande strategi. 

Det faktum att de under förra årets uppenbara bullrun fortsatte att köpa även till mycket höga priser, trots att de börjat köpa för 12,000 XNUMX dollar, betyder antingen att de trodde att det inte skulle bli en tung björnmarknad som nu, eller att de valde att fortsätta med DCA oavsett marknadspriser. Det kan också betyda båda sakerna, nämligen att de på sikt förväntar sig en rekyl och en ny tillväxtfas, men samtidigt att de inte har för avsikt att stoppa DCAing under några omständigheter.