Mars kommer att medföra björnmarknadsrisker för amerikanska aktier, säger Morgan Stanley

(Bloomberg) — Motvinden för amerikanska aktier kommer att öka ytterligare i mars, med aktier som kommer under press från sviktande vinster och höga värderingar, enligt Morgan Stanleys strateger.

Mest lästa från Bloomberg

"Med tanke på vår uppfattning att vinstnedgången är långt ifrån över, tror vi att mars är en högriskmånad för nästa etapp lägre i aktier," strateger ledda av Michael Wilson, rankad som nummer 1 i förra årets institutionella investerarundersökning efter att ha korrekt förutspått försäljning i aktier, skrev i en notis i måndags.

Analytiker som pausar nedskärningar av vinstuppskattningar under de kommande 12 månaderna har väckt viss investeraroptimism, sa Wilson. Men björnmarknader har vanligtvis en planare i utsikterna mellan kvartalsvinstsäsongerna innan den nedåtgående trenden återupptas, skrev han. "Aktier tenderar att ta reda på det en månad tidigare och handla lägre och den här cykeln har illustrerat det mönstret perfekt."

S&P 500 har sjunkit i tre raka veckor på grund av oro för att klibbig amerikansk inflation ökar utsikterna för fler räntehöjningar från Federal Reserve. Det följde ett rally på så mycket som 17% från oktobers lägsta nivå, sporrat av förhoppningar om att den amerikanska centralbanken snart kommer att svänga bort från sin hökaktiga hållning.

"Med osäkerhet om de grundläggande faktorerna som sällan är så hög, kan teknikerna avgöra marknadens nästa stora drag," sa Wilson och noterade att S&P 500 har återtagit sitt 200-dagars glidande medelvärde. "Vi tror att det här rallyt är en tjurfälla men inser att om dessa nivåer kan hålla, kan aktiemarknaden ha en sista ställning innan vi fullt ut prissätter vinstnackdelen."

För att detta ska hända måste räntorna och dollarn falla, sa han. Om de istället flyttar högre borde den tekniska supporten misslyckas snabbt, tillade han.

Berättelsen fortsätter

Strategen har tidigare nämnt att han förväntar sig att aktierna botten under våren, och förutspår att S&P 500 kommer att falla så mycket som 24% till 3,000 XNUMX poäng under första halvåret i år. Han upprepade också ett samtal från förra veckan och sa att "värderingen är i stort sett dyr."

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP