MiCA kväver redan adoptionen av stablecoin i EU

Det digitala tillgångslandskapet i Europeiska unionen utvecklas inför passagen av Marknader för kryptotillgångar (MiCA) regelverk som syftar till att skapa klarhet kring kryptotillgångar. Även om den är välmenande kan den nuvarande strukturen för MiCA strypa innovationen. Men om en reviderad version av denna policy går igenom kan det se att Europeiska unionen blir en av de ledande inom det digitala betalningsområdet. Om inte, så finns det en verklig möjlighet att kontinenten hamnar på efterkälken.

MiCA syftar till att sätta ett regelverk för kryptotillgångsindustrin inom EU. Vid det här laget återstår mycket att kodifiera och förtydliga, men de stora dragen är nu kända.

Samtidigt, finansteknikföretaget Circle lanserade ett stablecoin som heter Euro Coin (EUROC). Euro Coin implementerar samma full-reserv modell som företagets befintliga USD Coin (USDC). Denna pålitliga digitala amerikanska dollarvaluta används över centraliserade och decentraliserade börser och har för närvarande över 55 miljarder dollar i omlopp. Därför, utformad för stabilitet, är EUROC 100 % backad av euro som hålls i eurodenominerade banktjänster och kan lösas in 1:1 för euro.

Relaterat: Biden anställer 87,000 XNUMX nya IRS-agenter - och de kommer för dig

Även om dessa två nyheter till synes verkar vara ett positivt framsteg för krypto i Europa, är allt inte som det verkar. MiCA-ramverket begränsar volymen för stablecoin-betalningar till $200 miljoner per dag. Detta är ett för lågt tak för att mäta dess framgång och är i slutändan bara till hjälp för att kväva innovation och hindra vad dessa tillgångar kan erbjuda. Ta perspektivet från Belgien, där alla handlare från och med den 1 juli 2022 måste erbjuda minst en digital betalningslösning. Men här är haken - kryptovaluta och stablecoins accepteras inte som giltiga former av digital betalning enligt denna bestämmelse.

MiCAs begränsningar håller tillbaka potentialen hos EUROC och andra digitala tillgångar. Och om inte denna barriär övervinns kanske EU inte ser den typ av adoption som krävs för att leda kryptoinnovation i internationell skala. Och det riskerar att se eurons roll som en internationell valuta kraftigt minskad.

MiCA:s ovänliga, eller kanske alltför försiktiga, inställning till digitala tillgångar kommer utan tvekan att ha en djupgående inverkan på kryptoprojekt som vill starta i EU såväl som de som redan är etablerade. I själva verket har Circle redan gjort klart att man inte aktivt skulle marknadsföra EUROC i jurisdiktionen förrän ramverket var tydligare.

Detta är ett stort missat tillfälle för EU-marknaden att leda när det gäller innovation inom digitala tillgångar. Långt ifrån den förmodade "innovationsvänliga" strategi som MiCA eftersträvar, kan begränsningarna i ramverket sluta med att minska EU:s attraktionskraft totalt och tvinga ledande digitala valutaföretag ut ur Europa.

Alternativt kan ett välkomnande och användande av EUROC – och andra sådana stabila mynt – som en accepterad form av digital avveckling från en beprövad emittent erbjuda ett sätt att effektivisera betalningsprocessen, sänka kostnaderna och ge konsumenterna ett extra skydd. Men om den juridiska transaktionsvolymen förblir godtyckligt begränsad till 200 miljoner dollar, kommer antagandet sannolikt också att vara begränsat.

Relaterat: Bidens anemiska kryptoramverk erbjöd oss ​​inget nytt

Göra euro stablecoins mer tillgängliga för leverantörer av virtuella tillgångar (VASP) skulle också vara ett bra sätt att göra branschen mer motståndskraftig och bättre skydda kunderna. Faktum är att i Europa, när kunder använder en kryptoförvaringsinstitut, i händelse av konkurs, kan kryptotillgångar inte beslagtas av borgenärer men fiat-tillgångar kan. Dessa betraktas som "förskottsbetalningar". Så ytterligare tillgång till stabila euromynt skulle innebära en säkrare VASP-industri.

I slutändan är MiCA sannolikt ett netto positivt och betydande steg framåt för reglering av kryptotillgångar i EU. Det är dock viktigt att se till att regleringen förblir innovationsvänlig och teknisk neutral, och som sådan kan det finnas giltighet i uppmaningarna från Europeiska centralbankens ordförande Christine Lagarde för en MiCA II ramverk. Vi kanske helt enkelt inte håller med henne om vad som ska stå i den.

Detta måste inkludera att taket för stablecoin-volymer tas bort och att digitala valutor, särskilt stablecoins, ska erkännas och uppmuntras som en betalningsform i EU. Allt mindre och emittenter och innovatörer kommer att söka andra, mer framåtsträvande jurisdiktioner.

Den här artikeln är avsedd för allmänna informationssyften och är inte avsedd att vara och ska inte ses som juridisk rådgivning eller investeringsrådgivning. De åsikter, tankar och åsikter som uttrycks här är författarens ensamma och återspeglar eller representerar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter och åsikter.